天能動力（819，市值74億元，下稱「天能」）佔86.53%的天能電池集團（滬：688819，市值272億元人幣，下稱「天能電池」），昨晚發出業績快報，去年多賺20.6%，可作為天能業績指引。
天能佔天能電池市值255億元，已是本身市值的3.4倍。
1）天能於1986年創始，是國內新能源電池行業的領軍企業，亦是國內輕型電動車電池的龍頭企業，2007年上市，IPO價1.92元，2021年以來高低22.55元 / 5.5元，現價6.54元。
天能電池2021年1月由天能分拆上市，IPO價41.79元人幣，歷史高低80.16元人幣 / 21.92元人幣，現價28.01元人幣。公司上月公布，於1年內回購0.5至1.0億元人幣股份，每股作價以不超過42元人幣為限。
2）天能電池業績快報顯示，2023財年（12月年結）營收478億元人幣，增14.1%；純利23億元人幣，增20.6%。PE 12倍、PB 1.86倍。
3）2023財年上半年，天能純利9.18億元人幣（EPS 0.82元人幣），按年增20.9%，預測全年賺21.9億元人幣，增22%，現價PE 僅3.1倍，只及天能電池的四分之一。過去6年，平均PE 5.6倍，現時折讓4成半。
4）天能2023財年預測PB 0.41倍，只及天能電池的22%。過去6年，平均PB 1.13倍，現時折讓6成半。
股息7厘
5）天能2023財年預測每股派息（只派末期）0.42元人幣，增20%，股息7厘。過去6年，平均股息率4.5厘，現時高出2.5厘。
6）去年6月底，天能淨借貸及應付票據僅3.7億元人幣，淨借貸比率僅2%，財政穩健。
天能52周高低11.04元 / 5.61元，現價6.54元，以4倍PE為目標，可見8.44元，潛在升幅29%。
2月5日於4.08元薦買中石化（386），上周見過4.57元，昨收4.37元，大大落後於同業，加碼，目標重溫：4.8元。中銀（2月）睇5.04元，摩通（2月）睇5.5元。
啓功對聯（奇聯妙對．41）
「若能杯水如名淡，應信村茶比酒香。」
這是著名書法家啓功（1912-2005年）所寫的一副名聯。
何車
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