藥明生物（2269，市值459億元）2017年中上市，IPO價20.6元，歷史高低248元 / 10.56元，現價11.04元，較歷史高價大瀉96%，較歷史低價高5%，潛水一半。
藥明生物是大行給予目標價高低差幅最大的藍籌。上周，野村報告睇53.65元，大華繼顯睇8.5元，高低差幅6.3倍，超誇張！
藥明生物去年11月高位52.45元，至今大瀉74%。入市最大不利新聞，是美國眾議院年初提出關於生物技術的法案草案。藥明生物澄清，公司既無人類基因組學業務，亦未有在其全球任何業務中收集人類基因組數據，在過去、現在及將來均不會對美國或任何其他國家構成安全風險。
可期大報復
事件若無進一步不利發展，藥明生物股價可期大報復，若有不利發展，對股價的殺傷力料屬有限，原因是股價已然大跌，基本條件已有防禦作用。
藥明生物是全球生物CRDMO平台，北美業務佔比47.4%，歐洲30.2 %，中國18.3%，星日韓澳等佔4.1%；CRDMO全名是Contract Research Development Manufacturing Organization ，即生物製劑藥物「研究開發製造及生產」。
2023財年（12月年結），藥明生物營收170.3億元人幣，按年增長12%；股東應佔純利35.71億元人幣（EPS 0.82元人幣），跌21.5 %，以此盈利計算，往績PE 12.5倍。去年non- GAPP盈利46.99億元人幣（EPS 1.13元人幣），只跌5 %，以此盈利計算，PE僅9.2倍。
彭博綜合券商預測，藥明生物2024財年經調整盈利42億元人幣（EPS 0.95元人幣），預測PE 10.9倍；預測PB 0.96倍。公司7年前上市以來，估值高得不切實際，高低PE 343倍 / 13倍，平均127倍；高低PB 24倍 / 1倍，平均9.9倍。現時估值，只及往時零頭。
北水半年增持一成
藥明生物持股變化，應屬利好訊息。7月15日，北水持11.17億股（佔發行量26.89% ），較1月15日的7.28股（佔發行量 17.09%），大增3.89億股（9.5個百分點），估計動用資金80億元，均價20.5元。
今年1月及6月，公司主席李革，增持787.5萬股，斥資共1.80億元，均價22.86元，最新持股量14.28%。
去年，藥明生物回購3,477萬股，動用資金10.1億元，均價29元。今年以來，再回購大約7千萬股。
去年底，藥明生物手上淨現金與現金等價物112億元。
藥明生物現價11.04元，目標18.7元，潛在升幅69%。6月初以來，彭博收集8份券商報告，平均睇23元。
何車
註：專欄作家言論不代表本網立場
