美國似乎已克服經濟硬著陸的危機，GDP增長持續良好、勞動市場健康但不再過熱，而且美國將於今年年底舉行大選，在選舉年間聯儲局傾向採取較溫和的貨幣立場，有望利好股市表現。
數據顯示，自二戰以來，現任總統競選連任的每個選舉年間，美國股市年底比年初平均錄得13.6%升幅。因此，我們認為2024年餘下時間股市仍然會有亮麗表現。
油價或推升通脹
但值得注意的是，美國經濟有再次升溫的跡象。截至4月下旬，今年以來期油價格已升逾14% 1 ，同時美國的服務業通脹仍然偏高，加上聯儲局的鴿派態度，將可能引發新一輪的通脹壓力。因此，儘管我們對軟著陸充滿信心，但我們會謹慎對待低質素、高槓桿公司，同時瞄準一些具有基本面支持、估值合理並具有增長前景的板塊，並致力尋找箇中贏家。
那麼，到底有甚麼板塊符合上述條件？能源業或許是其中之一。今年環球石油的庫存量正緩慢減少，如果全球經濟繼續保持韌性，油價或會進一步上升。由於不少能源企業的估值處於吸引水平，油價上漲將利好其盈利前景及引發估值上調。
另一值得留意的行業自然是備受矚目的科技業，尤其是人工智能的發展。人工智能的影響力已開始滲入各行各業，可以預見其應用將會愈來愈普及，長遠更會為環球經濟注入嶄新動力。
捕捉人工智能潛力
我們深信人工智能是一種有無限潛力的技術，但與外界看法稍為不同的是，我們認為它是一種持續性的創新，而非顛覆性力量。由個人電腦轉到移動裝置（如智能電話），才是真正顛覆性創新的例子，因為在移動裝置生態系統出現後，市場不再是由個人電腦生態系統主導，贏家變為各類新產品及新商業模式。就人工智能技術而言，大部分創新都是由現有公司帶領的，這些公司是當今主導市場的企業，且在過去十多年來積累了平台優勢、資源深度和大量數據等，換言之，現有的科技巨頭將能更有效地開發及部署大規模人工智能所需的要素。
總括而言，美國經濟無疑具有眾多優勢，但由於估值不低，而且通脹壓力未除，以主動手法挑選優質的板塊及企業將更能駕馭複雜的前景。
普徠仕大中華區分銷業務總監 梁慧君
註：專欄作家言論不代表本網立場
