中央政治局上周開會部署下半年經濟工作，釋出利好訊號之餘，並一度刺激股市大反彈；不過，摩根士丹利周三（2日）將中國股票評級下調至「觀望」，又指投資者應該趁政府推出刺激計劃及股市反彈時獲利離場。惟大摩提到，今年10月初或是重返市場時機，因屆時內地將舉行另一次高層會議，並可能作出改革，而且盈利下行因素或已被消化。
大摩分析師表示，雖然中央政治局會議發出鴿派訊號，但投資者信心仍然非常脆弱，加上自3月以來的寬鬆措施相當乏力，令投資者不願大規模入市。該行又提到，有關寬鬆措施可能是「零碎的」，並不足以讓股市維持升勢。
市場關注中國結構性挑戰
此外，市場正重新關注中國的結構性挑戰，包括地方政府問題和失業問題，但現時仍缺乏詳細解決方案。至於其他關鍵問題如內房危機及地緣政治緊張局勢，也需要作出改善，才能吸引可持續的資金流入。
現時大摩在28個發展中國家市場配置框架中，中國的排名從第3位降至第13位。
事實上，大摩上周曾表示，美國對沖基金正趁反彈拋售中國股票，並指這些對沖基金經理於7月已拋售約7億美元的在美上市中概股，其中拼多多（PDD）、百勝中國（YUM）及唯品會（VIPS）等為被拋售最多的股票。
