美國聯儲局上周再加息多25點子，市場預期加息周期將會暫告一段落。雖然25點子看似不多，但自去年3月開展加息周期以來，已經是連續第10次加息，短短一年多加息高達5厘，對環球市場和日常生活都會帶來極大影響。
美國今次加息又急又快，本應得益於加息的銀行業反而當災，當地短短兩個月內已有矽谷銀行、Signature Bank和第一共和銀行，先後「爆煲」。
銀行接連出事，與加息關係密切，矽谷銀行就因所投資債券的價格因息升而下跌，出現資不抵債的情況，再引發擠提的信心危機，最後避不過倒閉的結局。
近日的第一共和銀行則是在最新財務報告顯示，在今年首季有大批的存款外流，市場也擔心該銀行在低息年代借出貸款的利息收入會少於現時給予存戶的利息，財務情況或會進一步惡化，令第一共和銀行最終也被美國監管當局接管。
美元息率飆升，除了令美國的中小型銀行業當災外，新興市場也同樣受累。美息急升，導致新興市場貨幣貶值，並迫使新興市場央行加息以遏止資金流走。以阿根廷為例，其定存息率在今年初已飆至70%，意味今天存入100元，1年後便能取回170元。
70%的無風險回報看似極為吸引，但世上從沒有免費午餐。一年後的170元的購買力極有機會較現時的100元為少，賺息蝕價令新興市場的居民更加無意持有本國貨幣，進一步陷入惡性通脹的旋渦。
Laurence
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