2024年過了一半，恒指累升4%唔夠，但IPO集資額大劈兩成七；樓市撤辣四個月，但中原城市領先指數（CCL）半年累跌3.67%，創逾7年半新低；政府落力推動「盛事」、「繽紛」、「說故事」，但首5個月本港零售額按年挫6.1%，一切都好似平衡時空。事實上，美國遲遲不減息，令與美元掛鉤的港元一同強勢，導致香港有苦自己知。
美國不減息，令供樓成本長期處於高位，真正用家卻步之餘，投資者亦因物業投資回報低過定期存款而拒絕入場，加上同樣面對高昂利息開支的發展商劈價出貨，利息不變，樓價只有繼續向下。
至於IPO市場，羅兵咸永道上周公布，今年上半年共有30隻新股上市，總集資額131億元，按年下降27%，原因包括利率高企，以及通脹放緩速度遠較預期慢等不同因素。該行同時將全年IPO集資額最多減30％至700億元，意味下半年集資額為569億元，較上半年多3.3倍，原因是加息周期結束，各國主要央行陸續啓動減息，來自歐洲、美國和中東的全球資金預計將會回流亞洲，資金流入將提升市場流動性及提升估值。
強美元吸引資金炒美股，導致美股不斷創新高，但強港元卻不能為港股帶來吸引力，踏入7月首四個交易日只累升80點，18,000點也不到，成交再次少於1,000億元，即使恒指值博率再高，大市仍然上升乏力，原因正正是美元一直高企，導致港幣兌其他國際貨幣都相對貴，即使18,000點入市升到20,000點，有一成回報，但如果第四季美股、美元於大選後下跌，屆時港幣都會一齊跌，換言之就會賺港股、輸港匯，可能隨時要倒輸返轉頭。
強港匯亦不利零售消費，5月零售額臨時估計為305億元，按年跌11.5%，差過市場預期的10.8%跌幅，港元滙率高企是「元凶」之一，因為港滙偏強，令港人外遊誘因大增，日圓跌穿4.8，港人越跌越兌得多，寧願去日本食即劏拖羅，也好過留港排壽司郎。
呂宇健
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