俄羅斯昨起向烏克蘭發動軍事行動，各地股市經歷震盪後經已回穩。納指周四最多跌3.45%，但最終於重磅科技股及訊息安全股帶動下，拗腰反彈3％。事實上，納指先跌超過3％再出現單日轉向，此情況於歷史上只出現過八次。至於道指及標普，周四最多均跌2.6%，但收市仍可以收復失地，分別升0.3%及1.5%。美國十年期債券孽息，經過跌近2％後，最終亦倒升2％至1.969。
美國無視俄烏局勢倒升，港股今亦見回穩。恒指全日最多跌183點，曾反彈145點，最高見23046，全日收報22767，跌134點；國指收報7991，跌39點或0.5%。恒生科技指數報5112，升42點。大市成交1427億元。油價近日因應軍事行動急升，布蘭特期油周四最高每桶升至105.79美元，紐約期油周四最高見100.54美元，兩指標油價現稍見回落，油股今掉頭向下，中海油（883）跌3.2%；中石化（386）跌3%；中石油（857）亦跌3.8%。
油價於美國周四交易時段大升
至於原計畫於2月24日，在烏克蘭辦手機發佈會之小米（1810），半日亦跌1.5%。生科股今表現標青，藥明生物（2269）升4%，報64.2元；信達生物（1801）升7.2％，報34.95元。
科技股向上，金蝶國際（268）大升7％，為全日表現最佳藍籌；華虹半導體（1347）及嗶哩嗶哩（9696）亦升半成。
大市跌唔落原因
烏克蘭炮火聲不絕，環球股市為何跌唔落，甚至有得升？外媒綜合三大原因。
未見使出「武器」SWIFT
雖然俄羅斯總統普京出兵入侵烏克蘭，多國都表明會「採取果斷行動」，最終美國總統拜登宣佈制裁俄羅斯，目標包括對俄羅斯銀行、該國精英及其最大的國有企業。
英國首相約翰遜，亦宣布新一輪制裁措施，包括全面凍結俄羅斯外貿銀行等金融機構及100名人士和實體在當地資產，立法禁止俄羅斯在英國集資、封殺俄羅斯航空（Aeroflot）、停出口軍民兩用器材、停止出口高科技產品和煉油設備等。
歐盟亦有對俄展開第二輪制裁，措施將涉及70%的俄羅斯銀行市場和關鍵國有企業，出口禁令還將打擊俄羅斯的石油產業，並禁止向俄羅斯航空出售所有飛機零件和設備。
不過，上述一切制裁，外界都認為「唔到肉」。拜登表明，不會將俄羅斯排除在環球銀行間金融通訊協會（SWIFT）國際結算機制外，主要由於歐洲反對。《金融時報》提到，將俄羅斯剔出SWIFT此方案，遭德國總理奧拉夫（Olaf Scholz）反對，而其他歐盟成員國亦不願採取這樣的措施，因為會導致歐洲債權人難以取回資金。市場眼見拜登尚未將俄羅斯從 SWIFT 中剔除，令市場恐慌驟減，令大市跌唔落。
SWIFT的金融網絡容許各國金融機構交換報文而完成交易。若禁止俄羅斯使用SWIFT，會令俄羅斯無法進行大量國際金融交易，包括收取出口石油和天然氣所得的利潤。能源收入佔俄羅斯國家收入的逾40%，因此這項制裁將可即時打擊俄羅斯經濟，亦造成長期影響。
不過此舉也將傷害到眾多其他經濟體，包括美國與德國等歐盟國家。2014年，西方國家亦曾威脅禁止俄羅斯使用SWIFT。俄羅斯前財政部長、普京親信庫德林（Alexei Kudrin）當時估計，此舉或可在1年內導致俄羅斯的國內生產總值（GDP）減少5%。
趁低吸納Buy the dip
目前俄烏局勢尚未明朗，但市場已有不少投資者趁低吸納。有分析師接受CNBC訪問時表示，不認為市場已經走出困境，但認為於演算法及電腦自動落盤，是導致市況逆轉原因之一。
技術指標不太差
市場上不少指標顯示超賣，最終觸發一連串的技術性買盤。標普 500 之相對強弱指數（RSI）雖然向下調整，但仍高於 1 月低位。當大市創新低，但技術指標表現出現背馳，反映跌勢可能已失去動力。
港股已初步消化消息
港股方面，中國通海證券投資策略聯席總監阮子曦（希少）表示，港股初步消化了俄烏戰爭消息，因此跌勢放緩。
希少又提到，俄烏戰爭較以往的戰爭對港股影響較小，今次戰爭只對商品期貨有影響。被問到後市看法時，他表示：「如果有負面消息，觸發到西方情緒的話，例如俄軍大屠殺，西方會有反擊，港股先會再跌。如果局勢可以緩和嘅話，港股可以反彈1000點，但係情況僵持的話，港股仍然會陰跌。」
