金仔情報室|大轉向!強美元新常態下的經濟迷航(二)中國運動式搞經濟|金仔

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正如金仔在第一篇所述,美國很大機會在11月加息,果不其然,又加了0.75厘到3.75至4厘,是2008年以來最高。

當美元獨強,世界各國要撐住滙率時,全球第二大經濟體——中國自然也不能倖免,人民幣不斷貶值,兌美元這半年來一路跌了近14%。今年9月15日,美元兌人民幣匯率突破「7」這個心理關口,然後不消兩周就突破了7.2,二十大閉幕後更曾低見7.3。

須知道7這道防線自2008年已經守住多年,雖然曾經因為2008年金融危機、2019年中美貿易戰一度升穿,但很快就被央行壓回去。不過這次卻不同, 中國人民銀行已經多番淡化了破7的意義,說是回不去了,就像傳說中的守宮砂一樣,一朝破了,木已成舟。即使最近國家隊入場托市,滙率也只是在7.2附近徘徊,中長線還是偏軟。

滙率弱勢拖累其計價的資產迅速貶值,已傳出不少內地富豪變賣資產逃亡,外資也回流美國,看來他們都一心get in front, not behind,難怪之前股市會崩盤。

有些人可能會以上周港股表現反駁,不錯的確從萬四低位反彈逾千點到萬六,但這只不過是炒兩個利好消息:1. 有傳內地放寬清零政策;2. 美國提前完成審計中資企業。

先說第2點,所謂利好是因為美中兩國有望妥善解決審計安排,避免阿里巴巴(BABA)等大型中概股在美國除牌,即是說這屬於一個技術行政措施,跟該企業的表現和前景無關宏旨,充其量可解讀為美國有意在這回合放生中國,純屬炒作之舉。

至於中國是否有意放寬清零政策?大哉此問。簡單的答案是Yes and No。

從20大後的權力架構下,最高領導能夠集中力量辦大事,台灣問題極可能成為他的「終極關懷」,其他一切政策包括防疫都不過是服務於斯,放寬收緊與隨時改弦更張,超出一般商業邏輯和經濟理性,是以跟中國打30多年交道的中國歐盟商會主席伍德克(Joerg Wuttke)也難免興嘆,遊戲規則改變了。

最近沸沸騰騰的供銷社和國營食堂復活的新聞,便印證國防漸成首務,經濟要擱在一邊。

簡單來說,供銷社就是搞統購統銷,國家同時掌管生產供應和經銷,農戶只能把作物賣給指定的供銷社,而銷售就需要配給。這些化石名詞重新出土,使不少人擔心計劃經濟重演,50年代那些一起吃大鍋飯、全民動員搞生產的日子再臨,寢食難安。

但這些質疑供銷社的人,明顯沒有理解台灣問題的迫切性,三軍未動,糧草先行,如果真的要打仗的話,當然要掌握全國的糧食生產和供應,特別今年有俄羅斯前車之鑑。當年隋煬帝征高麗也要先修築大運河,確保南方的物產和資源能夠源源不絕支援前線,準備了足足8年才下詔發兵。說穿了,供銷社復活就是這麼一回事,備戰意味頗濃。

這也說明要估計中國未來經濟走向,純粹經濟分析顯得不合時宜,我們預計將來會看到更多運動式的政策推出。這些政策可能會看來讓人狐疑,甚至互相矛盾,有時必須從戰略角度才可解。

舉個例,前面提到人民幣貶值會導致國內走資,金仔估計最佳的應對就是加速推行電子人民幣,監察資金流向,一來堵塞走資渠道,二來也能揭露貪官污吏的非法所得,集中資源應付危機。

配合20大的人事佈局來看,最高領導未來大把時間去下一盤很大的棋。而金仔也會略盡綿力,在日益險惡的環境下為大家卜問前程。

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註:專欄作家言論不代表本網立場

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