資金緊張｜隔夜息高見50厘 內地監管傳要求機構解釋 分析指屬個別事件

內地在經濟放緩，加上房地產市道不太理想，所以市場資金偏向緊張，而人行貨幣政策就持續傾向寬鬆，以發揮支持經濟活動效果。在10月31日資金卻突然出現情況，隔夜回購利率一度急升至逾50厘水平。正因為不尋求波動，所以據外媒消息指，中國外滙交易中心已要求涉及10月31日銀行間回購以50厘等高利率成交的機構作出解釋。監管機構也召開了會議，對參會機構表示，10月底的報價擾亂了市場，告誡不要「情緒化」。

在不尋常高息事件後，人行在11月1日進行了3,910億元人民幣的7天逆回購，中標利率為1.8%，與之前持平。加上同日有5,000億元人民幣逆回購到期。故公開市場淨回籠1,090億元人民幣。從人行的操作來看，分析指隔夜息大幅抽高應屬個別事件，並非結構性問題。

另外，有認為10月31日存在跨月、政府債券集中供給、財政繳款等多種因素，令部份機構發現融資不順，為避免違約，所以大幅提高回購利率平倉。官媒央視就指責部份身份不明機構，以利潤最大化為目的，過度依賴展期融資，借短投長，令自身產生流動性風險，為自身利益的相關行為構擾亂了市場。暫時看來，隔夜息突然抽高應屬個別事件，但都需要持續留意利率市場變化。