聯通現價＝海嘯價40%以下｜何車

25/10/2021年至25/10/2022年：科指跌57%，國指跌44%，恒指跌42％，紅指跌21％。

 

2008年10月24日金融海嘯，恒指最低10,676。14年過去，恒指現時15,166，累計仍升42％；聯通（762，市值1,031億元）當日最低8.7元，昨收3.37元，只及海嘯價的39%。

1）2022財年（12月年結）上半年，聯通營收1,763億元人幣，按年升7%；純利109.6億元人幣（EPS 0.36元人幣），按年大增19.6%，並已相等於去年全年的76%，期內產業互聯網實現收入369億元人幣，按年大增32％，成為集團業績增長的「第一引擎」。

2）2022全年，聯通盈利預測166億元幣（EPS 0.54元人幣），增幅15%。預測PE 5.9倍，歷來最低。中移動（941）與中電信（728）平均預測PE 6.8倍，已然偏低，聯通更吸引。

✏️ PB 0.28倍  高息11厘

3）聯通預測PB僅0.28倍，歷來最低，較6年平均0.62倍折讓5成半，更是吸引力所在。中移動與中電信今年平均預測PB 0.65倍，聯通較同業平均折讓逾5成半。在全球有正常盈利的電訊股中，聯通PB應是第一低。

4）聯通2022財年中期息派0.165元人幣，大增38%，預測全年派0.33元人幣（末息與中息相同），股息率11厘，高過中移動的9.5厘及中電信的8厘。

??? 聯通2000年6月上市，IPO價15.42元，周一創3.32元歷史新低，昨收3.37元，潛水近8成，趁跌市慢慢收集。PB見0.4倍，已值4.8元。瑞信（10月中）睇5元，德銀（9月尾）睇6.7元。