受新冠疫情影響，美國商業地產明顯出現調整，然而即使疫情過去，商業地產市場仍未見復甦，美國的New York Community Bancorp、日本的Aozora Bank及德國的德銀，均在美國商業地產損手而回。
New York Community Bancorp本周公佈業績，大減派息及增加撥備，股價單日跌近38%，亦令代表美國地區銀行的KBW Regional Banking Index指數，創下去年3月Silicon Valley Bank倒閉後最大跌幅。
另外，Aozora Bank亦預告由於美國商業地產下跌，將錄得虧損，股價跌逾兩成。德銀公佈第四季業績時，把美國地產撥備大增4倍至1.33億美元。
多間銀行錄虧損或撥備，反映疫情帶來的遙距工作模式，以及聯儲局加速加息，均令商業地產持續低迷，再融資成本大幅增加。著名投資者Barry Sternlicht警告，美國商業地產市場或面臨超過1萬億美元的虧損。
有分析指，現時銀行財務報表並沒有反映美國商業地產的困局，特別是未有計算大量相關貸款將於到期後無法償還。根據研究機構Trepp的數據，在2025年底將有近5600億美元的商業地產貸款到期，佔商業地產貸款近半。
與大型銀行相比，中小型的地區性銀行面對的挑戰更大，因為他們沒有來自信用卡貸款或投資銀行的盈利填補商業地產的虧損。根據摩通早前的報告，商業地產貸款佔地區性銀行資產約28.7%，而佔大型銀行只佔6.5%。
相信商業地產及地區性銀行，仍然是2024年美股的風險之一。若商業地產出現大規模違約，有機會影響美國地產及銀行，美國經濟軟著陸的挑戰將增加。
小編：苟豪
