多謝 BossMind 讓專欄《經濟客飯》復活。以後逢星期一，都會用500字左右的篇幅，簡單講一個經濟學話題。話題熱門冷門不拘，只求觀點與眾不同。潮流興講滯漲（stagflation），例如一年四季都在預言災難的末日博士魯賓尼，最近就多番指出在全球財政政策和貨幣政策皆寬鬆的情況下，難逃滯漲一劫。繼堅稱比特幣將會跌至零之後（這方面本地末日博士就不夠進取了），這是他的另一重大預言，到底燈力會有多強大呢？關鍵之一，當然是最近的通漲升溫是否暫時現象，會否隨著供應回復正常而消退。另一關鍵，就是大眾的通漲預期會否改變。有不少實證研究發現，生活經驗可以改變人的偏好，例如親身經歷過大股災損過手的，往後投資風格會較謹慎，而見證過雙位數字通漲的，餘生的通漲預期亦會留下陰影，特別看重那些年的經驗。也許因為如此，今時今日常提及滯漲的，多為魯賓尼這類已達花甲之年之輩，皆因七十代中至八十年代初的高通漲低增長時期，五十左右一代印象已甚為模糊，對四十歲以下的更只是遙遠的歷史事件。不是信口開河，我還有點證據：根據七月最新密芝根大學的消費者調查，18至44歲預期未來一年的通漲率為3.8% ，45歲至64歲為4.5% ，65歲或以上為5%，相距甚為明顯。通漲預期要守得穩，要靠少壯一代。為免滯漲重臨，年輕人要加油！曾國平美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授FB專頁
經濟客飯｜滯漲是個代溝問題｜曾國平
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