過往的港人愛股滙控（005）又放榜，去年全年盈利增長超過一倍，全年派息25美仙，派息稍微好過預期，業績表現就只算符預期。另外公佈回購最多10億美元，則少過市場預期。
這次滙控成績表我會說是遜預期多過喜出望外，在基本因素來看，我認為管理層忽略了股東期望。過去滙控作為港人愛股，除了情意結外，更因其穩定派息。今次在滙控盈利增加超過一倍的情況下，管理層在派息及回購方面仍「就住就住」，相信令廣大投資者對其信心下跌，股價升勢有機會被「打窒」。
放榜後我對滙控的看好程度較以前下降。此前我曾預測滙控股價今年內可以升至70至80元水平，現時我認為年中至年尾，滙控股價或可見60至70元。至於短期股價走勢表現，我認為滙控有機會回落至52至53元水平，由於回調幅度有8%，加上恒指亦有下行風險，現階段我不會急於買入。
在現時投資大環境下，即加息周期及資金由新經濟股轉移至舊經濟股的前提下，銀行板塊我會說是「唔死得人」，但若現時持有滙控，我會建議可沽一半或三分之一，未來或有機會以更低成本再買入。中長線來說，若在50元左右位置買入滙控，相信仍可以「笑到最後」。
JK陳立展
獨立股評人、資深期權投資者
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