港股在虎年最後一個交易日突破22000點，踏入兔年，恒指短期仍有力進一步闖高，但衝高過後，料將會迎來一輪顯著的調整。
臨近月尾，是期權期指轉倉的時間，需要觀察整個資金轉倉期，才能確認港股之後的走勢，加上內地假期休市到年初九，故恒指就算在兔年首個交易日順利紅盤高開，對短線走勢的啟示性不大。
中線來看，恒指在今季或能進一步走高至23000點至23200點，但之後料將出現幅度高達3,000點的大型回調，甚或要失守兩萬點關口。
不過，投資者不必過份擔心，今輪大市反彈速度急速，不少投資者未趕及追貨，錯過了反彈浪的升勢；故若大市能有明顯調整，反能帶來趁低入市的時機，更有機會是之後迎來牛市重臨的最佳上車機會。
兔年的港股或會有動如脫兔的特徵，全年或會先低後高，年內維持高波動性，恒指或會在18000點至25000點間游走。在這種高不成，低不就的市況中，期權的作用將會更加突出。
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陳立展
獨立股評人
資深期權投資者
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