本周四（28日）為期指結算日，今日起至周四為期指轉倉高峯期。一般而言，在轉倉高峯期期間，大市走勢難有明顯方向或大爆邊，惟波動性往往會增加。
翻查過去12個月的資料顯示，在轉倉高峯期的數個交易日內，恒指最大的波幅曾錄得約1,250點，最少也有約600點。若港股今次的轉倉高峯期波幅達1,000點且向下走，周一或會先彈至20800點至20900點，之後3天便會回調至20100點附近。若向上走的話，雖會直接走上至21100點，但相信難以突破此水平，因上個月大戶轉倉價約在22000點，而過去連續兩個月的轉倉價出現重叠是相對少見。
聯想除淨後 考慮做淡
我個人認為，港股在轉倉期間橫行或上升的機會較大，除非美股有特別的負面消息出現或經濟數據差劣，才會令港股走勢急轉直下。由於在轉倉期期間，大市往往不會出現大爆邊的走勢，因此建議投資者可在周二部署行使價距離介乎200點至400點的即日期權。
個股方面，投資者可留意近期有不少股份派息後，股價有較大機率向下。其中，近期走勢未算太差的藍籌股聯想（992）將會在8月1日除淨，投資者反可考慮在該股除淨後，以買入行使價外約10%的即月看跌期權（long put）或直接沽空做淡，但若該股股價在造淡後回升約半成的幅度，便應及早進行止蝕。
Ringo
資深投資者
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