若參看韓國和台灣等亞洲市場的經濟發展進程的話，大家不難看出，科技創新是這些市場的主要增長動力，也是帶動高學歷人才就業的關鍵。目前中國終於也來到這個階段，當局正決心擺脫由房地產等高槓桿行業帶動經濟，改為在創新科技等領域尋找更多元化的增長動力。
中國正面臨房地產危機、地緣政治局勢緊張及結構性轉型等挑戰，短期波動及陣痛似乎難以避免，但筆者相信中國正朝著正確的方向前進。身為主動型投資者，在動盪期間選擇性地尋找由下而上的投資機會，比以往任何時候都來得重要。那麼，投資者可以在哪裡找到機會？具有重要戰略意義的領域，包括工業現代化、製造業自給自足及進口替代趨勢，都是值得大家留意的主題。中國將繼續致力於資本市場改革，能為上述領域的增長提供資金，而部分金融服務公司也可望從中受益。
始終聚焦於優質增長型股票
此外，我們相信消費會繼續成為經濟復甦的一大動力，內地休閒服務企業及國產品牌的崛起，將可享受到結構性增長潛力。舉個有趣的例子，最近內地一款新咖啡——白酒拿鐵正在中國流行起來，據聞一天之內就售出了540萬杯，單日銷售額便突破1億元人民幣。顯然，只要擁有合適市場的產品，便可以釋放中國龐大的消費力。
身為投資組合經理，我們最主要的職責是在波動期間穩住投資組合的表現。當然，在目前市況管理中國股票組合並非易事，對於我們這種以優質增長型股票為主的主動投資者來說，更是相當具挑戰性，原因是很多低質素的股票及價值股票的表現都跑贏優質增長型股票，但我們深信這種情況不會一直持續下去。無論在任何時候，嚴守投資原則都相當重要，面對風浪時更應如此。
安聯投資組合經理 尤靖湧
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