本周高等法院正式頒令恒大清盤，但據路透社報道，標準普爾指由於被清算的只有恒大的離岸實體，持有恒大離岸債務的債權人或需數年來能獲得少量賠償。
標普於今天發布的報告中平均中國離岸發展商所發行的債券回收率（Recovery Rate）只有2.8%，即每100元本金只能收回2.8元，而如果清算是發生在境內，回收率則為8.3%。但該行對恒大離岸實體的回收率更為悲觀，標普中國企業專家李常表示，該行預計離岸債權人會在清盤完成後獲得數美分的賠償。
恒大對此預期沒有回應，但恒大曾在法庭審理過程中，曾引用德勤（Deloitte）去年7月的一份分析，如恒大最終被清算，回收率為3.4%。然而，恒大集團去年9月表示，旗艦子公司及董事長許家印，因涉嫌犯罪而接受當局調查，債權人目前預計追償率將低於3%。
恒大清盤後的回收率較低，原因在於恒大大部份資產都是在境內，而根據境內的清盤償付次序，離岸債權人只有在在岸債權人償付完成後，才能獲得賠償。更複雜的是，一般而言，債權人的償付次序是高於權益持有人，但根據內地最高人民法院去年4月的說法，購置恒大物業的業主將比其他債權人有更高的償付次序，與香港一般先償還清盤開支、有資產擔保的債權人等，然後是員工工資、政府債務等費用，最後才清償無擔保的債權人、債務利息、次級債權人不同。
同樣的問題或會出現在其他發展商身上，摩通最新便指佳兆業(01638)和龍光地產(03380)將會成為下一批面臨清盤呈請聆訊的開發商，但這些發展商採與恒大相似的企業架構，預計即使清盤完成，債權人也只能獲得少數賠償。
