川渝公路小注投機｜何車

四川成渝高速公路（107，H股市值11.5億元，A＋H總市值131億元）是少數近日硬淨的H股之一，上周二收1.8元，上周三最高2.15元，昨收1.92元，仍高於上周二7％。今年以來仍有7%進賬。

1）川渝高速擁有成渝公路、成雅公路、成仁公路、成樂公路、遂廣公路、遂西公路等100%，以及城北公路60%。2021年（12月年結）上半年，營收40.22億元人幣，按年升72%；純利6.74億元人幣，遠勝去年同期的虧損1.65億元人幣。

今年首三季合計，營收63.12億元人幣，按年增91%；純利9.35億元人幣，按年激增264％，EPS 0.306元人幣（去年同期0.086元人幣）。今年公路收益，由去年疫情低潮時期復甦過來。

✏️ PE 3.6倍  PB 0.3倍

2）以去年10月至今年9月的12個月盈利計算，川渝高速PE僅3.6倍，遠低於過去6年平均的9.8倍，亦是國內公路股中PE數一數二最低的。

3）以今年9月底的每股NAV 5.31元人幣計，PB僅0.30倍，低過過去6年平均的0.44倍，是同業中數一數二最低的。

??? 四川成渝過去5個交易日交投大增，或有新聞跟尾。現價1.92元，小注投機，目標2.5元。

? 當心殺估值 ?

◀️同場加映▶️ 今年以來，恒指成份股中，跌幅最大的是海底撈（6862，市值933億元），冧72%；冧72%之前，市值逾3,300億元，PE高達546倍、PB是29倍。跌幅第二大的是阿里健康（241，市值909億元），散71％；散71％之前，市值逾三千億元，PE高達903倍、PB是18倍。

今年以來升幅最大的是李寧（2331，市值2,091億元，較長和（001）猶高出一成），升幅50％，以過去12個盈利計，往績PE 81倍，今年預測46倍、PB 19倍。當心殺估值。