低海嘯價22％ 中石油跌進大超值區｜何車

中石油（857，H股市值641億元，A+H總市值9,111億元），上周四晚宣佈首三季業績，3日下來，股價大跌8%，同期恒指則微升0.2％，追落後。

1）美國標指今年以來跌19%，跑第一的是西方石油（美：OXY），獲畢菲特的巴郡（美：BRK）年中增持，大升150%，彭博綜合預測，今年PE 7.1倍、PB 2.8倍。

美國道指今年以來跌10%，跑第一的是雪佛蘭石油（美：CVX），大升54％，今年預測PE 9.6倍、PB 2.2倍。

在本港，中海油（883）今年以來升33％，中石油則跌12％。與2008年海嘯價比較，中海油股價高出179%，中石油則低22%。

2）2022財年（12月年結）第三季，中石油純利378.8億元人幣，按年大增72%；首三季合計，營收2.46萬億元人幣，按年升23%，純利1,202.7億元人幣（EPS 0.66元人幣），按年升60%。期內平均實現油95.58美元。

✏️ PE 3.5倍  高息11厘

中石油今年全年盈利預測1,470億元人幣（EPS 0.81元人幣），增28%，預測PE僅3.5倍、PB 0.38倍。過去6年，平均PE 12.5倍、平均PB 0.55倍。2008年金融海嘯時，最低PE 5倍、最低PB 0.9倍，現時估值較海嘯時仍有大折讓。

3）2022財年，中石油派中息0.2026元人幣，按年大增55%，預測全年派0.31元人幣，增37％，高息11厘，較過去6年平均高出6.5厘。

??? 中石油昨收3.04元，低過當年海嘯價，跌進大超值區，目標4元。工銀（前日）睇6元，大摩（10月尾）睇5.68元。