上海實業環境控股（807，市值37億元）早於2005年在星洲上市，2008年在港雙邊掛牌，初期股價3.25元，昨收1.44元，較當年低5成半，估值偏低。
1）上實環境業務是污水處理、供水、固廢發電等。2021年（12月年結）首3季，營收50.72億元人幣，按年升22%；純利5.14億元人幣，按年增15.5%。全年預測賺7.43億元人幣，增17%，PE 4.0倍。在星洲掛牌的上實環境（星：SIIC）過去6年平均PE 7.8倍，現時折讓近一半。
✏️ PB 0.32倍
2）上實環境2021年預測PB僅0.32倍，較星洲上實環境6年平均PB 0.63倍亦是折讓近一半。
3）上實環境去年3月發行15億元人幣公司債，去年11月再發行同等金額的公司債，周息3.4厘。低息發債，用於收購，對提高EPS大有幫助。假設收購代價PE是10倍，30億元人幣收購的得益是3億元人幣，而利息成本只是1.02億元人幣，淨得益是1.98億元人幣，EPS可因此提高27%。
4）可作比較的同業中，北控水務（371，市值320億元）去年預測PE 7.倍，PB 0.79倍；天津創業環保（1065，A＋H總市值107億元）去年預測PE 6.4倍，PB 0.63倍；中國光大水務（1857，市值53億元）去年預測PE 4.6倍，PB 0.46倍。上實環境估值遠低於同業。
??? 上實環境昨收1.44元，目標重溫：1.91元，潛在升幅33%。
? 津發成交金額增70倍 ?
◀️ 同場加映 ▶️ 天津發展（882，市值21億元）昨日大升10%，成交金額18球，激增70倍。全年盈喜隨時發出，非春江鴨也懂入市。
津發去年料賺5.1億元，增7成，PE 4.1倍，PB 0.15倍，每股淨現金值＝2.2倍，超平，尋寶對象。當然，一口吃不成胖子，要享高回報，耐性不可少。1月26日於1.75元薦買，昨收1.96元，目標重溫：3.07元。
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