新天綠色追落後 |何車

新天綠色追落後 |何車

何車 | 2022.08.18

新能源相關股昨日有模有樣,中高速傳動(658)單日升7.8%,龍源電力(916)升7.4%,大唐新能源(1798)升5.6%。
新天綠色能源(956,H股市值66.6億元,A+H總市值399億元)升2.6%,今年以來大跌40%,跌幅亦大過其A股(滬:600956)的29%,追落後。

1)2021財年(12月年結),新天綠色營收160億元人幣,升28%;純利21.60億元人幣(EPS 0.54元人幣),大增43%。

2)2022財年首季,營收63.34億元人幣,按年上升17%;純利9.37億元,較去年同季調整後的10.11億元人幣(調整前為9.01億元人幣),跌7%。首季盈利,己相等於去年全年的43%。全年盈利預測23.5億元人幣(EPS  0.57元人幣),增9%。預測PE 5.5倍、PB 0.61倍;最近3年,高低PE為11.6倍/3.0倍,高低PB為2.0倍/0.41倍。

大唐新能源今年預測PE 8.1倍、PB 0.89倍,新天綠色估值吸引得多。

✏️ H股較A股折讓達74%

3)新天綠色A股去年10月最高價22.39元人幣,昨收12.25元人幣,調整幅度45%。同期H股調整幅度56%,現時H股較A股折讓高達74%,折讓太大。

🎯🎯🎯 新天綠色52周高低8.23元/3.37元,昨收3.62元,追落後,目標4.5元,潛在升幅24%。大和(8月初)睇6.1元,大摩(7月尾)睇5.32元。

🌓 維他奶PE逾100倍 🌗 

◀️ 同場加映 ▶️ 維他奶(345,市值121億元)2019年歷史高價47.25元,當時PE 69倍、PB 8.5倍,高估值無以為繼。昨收11.32元,高位回落76%,仍較1994年3月掛牌初期低位1.03元,高出10倍,同期恒指只升1.1倍,維他奶過去28年跑贏恒指8.9倍。
維他奶2019財年(3月年結)盈利7.0億元(EPS 0.66元),創最高紀錄。2022財年盈轉虧,見紅1.59億元,2023財年,有望恢復盈利,預測賺1.2億元(EPS 0.112元),PE仍高達101倍、PB 3.6倍。

維他奶仍然偏高,在PB 2.6倍以下始宜考慮,折合跌至8.2元以下才收集。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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何車
 | 2022.08.18
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