中石油博反彈 |何車

中石油博反彈 |何車

何車 | 2022.08.11

紐約期油今年6月最高見118.08美元,現時回落至89.61美元,調整幅度24%,仍較去年底大升25%。美國油股升勢強勁,埃克森(美:XOM)今年累計大升48%,美國股神巴菲特巴郡(美:BRK/A)早前增持的西方石油(美:OXY)更急升115%。

本港「三桶油」中,中海油(883)今年亦升32%,中石油(857,H股市值726億元,A+H總市值1.036萬億元)反跌1%。

1)中石油曾是巴菲特愛股,這是大約20年前的事。中石油2000年4月上市,IPO價1.27元,上市不久,巴郡以1.5元以下收集,當年持5%以上、10%以下毋須披露所持權益。2007年9月巴郡披露持股量減至4.33%,之後不必再披露,已知最後減持價13.89元,減持後兩個月,中石油衝上19.4元歷史高價。巴菲特一如普羅老散,曾因「賣平了」而揼心揼肺,其實,揸貨5~6年,大賺逾8倍,還抱怨什麼?正是:「人心節節高於天,越是有財越愛財。」

2)2022財年(12月年結)首季,中石油純利390.6億元人幣(EPS 0.21元人幣),按年大增40.9%。7月中發盈喜,今年上半年盈利按年料增50%至60%,增加293億元人幣(中間落墨計),至823.4億元。

✏️ PE 3.3倍  PB 0.38倍

現時油價與上半年相若,未來數月若然企於現水平,中石油下半年盈利料與上半年差不多,全年預測賺1,650億元人幣(EPS 0.89元人幣),增幅79%,預測PE 3.3倍、PB 0.38倍。

3)埃克森今年預測PE 7.4倍、PB 2.0倍;西方石油今年PE 5.9倍、PB 2.4倍;中海油今年PE 3.1倍、PB 0.68倍。中石油估值較同業吸引。

4)中石油2021財年每股派息0.2266元人幣,今年預測派0.28元人幣,高息9.4厘。

🎯🎯🎯 中石油昨收3.44元,已抵3月中低位,博反彈,目標4.2元,潛在升幅22%。瑞信(7月尾)睇5.3元,大摩(7月中)睇5.67元。

🌓 靈寶黃金盈利爆升2.7倍 🌗 

◀️ 同場加映 ▶️ 靈寶黃金(3330,H股市值2.7億元,H+內資總市值7.9億元)昨晚宣布中績,2022財年(12月年結)上半年產銷黃金大增,營收38.83億元人幣,按年升75%;純利1.79億元人幣(EPS 0.208元人幣),激增2.7倍。績前並無發出盈喜。

下半年度,金價低於上半年,靈寶盈利料將少於上半年,全年預測賺2.7億元人幣(EPS 0.31元人幣),仍增1.23倍,PE低至2.5倍,另一吸引力所在是PB僅0.29倍,屬悶聲發大財之選。靈寶昨收0.91元,PE見0.5倍,已值1.82元,潛在升幅100%。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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何車
 | 2022.08.11
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