盧卡股主場|科網鬆綁撐港股 急升過後恐回吐

盧卡股主場|科網鬆綁撐港股 急升過後恐回吐

盧卡股 | 2022.06.12

上周提過「六絕月未脫險」,其中主要是因為美國收水及俄烏戰爭的影響持續,結果上周五美國公佈5月CPI按年升8.6%、創逾40年新高後,美股隨即急挫,道指全周挫逾1,500點或4.58%,納指更挫逾672點或5.6%。

港股走勢明顯較美股強

展望本周,聯儲局周四將公佈議息結果,但在上月通脹高於預期下,除了6月和7月料加息半厘外,9月加息半厘的機會亦正在上升,因此市場氣氛難望樂觀。

相對而言,港股走勢則明顯較美股強。上周恒指急升724點或3.43%,科指更升428點或9.75%,當中最大原因是中央釋出「科網股鬆綁」訊號,例如相隔近兩個月後下發新一批遊戲版號,甚至一度傳出螞蟻計劃重啟上市的消息。中國經濟學者李稻葵更明言,目前科網企業「對中國政治的影響已經為零,高層的擔憂已被打消」。

復批遊戲版號仍有不足

然而,港股經過一輪急升後,加上外圍股市弱勢,筆者對後市能否有動力持續反彈成疑。事實上,內地下發今年第二批遊戲版號的消息,未必如想像中利好。首先,名單上仍然欠缺兩大遊戲龍頭騰訊(700)、網易(9999)在列。

第二,下發遊戲版號的數目仍少。據資料顯示,內地遊戲版號於2018年4月曾暫停審批約8個月,並於當年12月恢復發放,之後版號審批明顯趨嚴,其中2019年批出1,365個遊戲版號、2020年批出1,308個,以及2021年批出679個;直至今年兩次批出累計仍只有105個,數量明顯持續減少及不足。

第三,下發遊戲版號的周期仍長。若將上周內地批出遊戲版號的時間與上一批相比,距離接近兩個月;惟內地於去年7月暫停發放遊戲版號前,發放頻率是每月一次,反映有關安排仍未算回復「正常」。

螞蟻重啟上市消息混亂

另一方面,市傳螞蟻計劃重啟上市的消息則更混亂。先有彭博報道指中證監成立工作小組,重新評估螞蟻A股上市的可行性;惟中證監隨即否認進行這方面工作,但表示支持符合條件的平台企業在境內外上市。螞蟻方面,亦指正在監管部門指導下專注專改工作,未有計劃啟動IPO。本以為告一段落之餘,路透又指中央領導層已初步批准螞蟻重啟上市,並計劃最早下月在上海及香港提交招股書。

總括而言,筆者同意彭博報道所指,「螞蟻重啟上市為最具標誌性的政策轉捩點」,因此投資者不妨密切留意事件最終發展;同時下月亦可留意內地會否恢復每月批出遊戲版號的安排,以判斷內地科技監管風暴是否已經完結。短線方面,港股反彈過後料有調整,惟憧憬7.1送禮下,仍相信不會太差,至少走勢會比美股強。

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 | 2022.06.12

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