樓市陳述|美國通脹加息 料先升後回落|陳永傑

樓市陳述|美國通脹加息 料先升後回落|陳永傑

陳永傑 | 2022.01.19

美國聯儲局主席鮑威爾表示,如有需要會加息多次,毫不猶豫地行動;再加12月份通脹上升至7%,稍後加息縮表毋庸置疑。但美國總債務已急升至86.2萬億美元,將會對加息造成巨大阻力,加上通脹是供應鏈所導致,問題總有解決一日,因此通脹造成的加息將會先升後回落!

本月10日美國10年期國債孳息率觸及近兩年高位,一度升至1.808%,連續7日上升,創出2018年4月後最長升勢。投資者越來越相信聯儲局將收緊政策,最快會在3月份加息,引致近期美股異常波動,沽壓沉重,令聯儲局關注。

鮑威爾表示,如果聯儲局見到通脹持續的時間長過預期,將不得不提早進一步提高利率。美國通脹高企,說明經濟不再需要高度寬鬆的政策。高通脹是阻礙充分就業的嚴重威脅,通脹壓力可能持續到明年中。如若通脹持續時間更長,意味風險會更加根深蒂固,聯儲局願意靈活調整政策回應。

在有關縮減買債及縮表的進程方面,將在3月底結束買債,在某種程度上,今年較後時間可能會允許資產負債表收縮,而這次削減資產負債表,出手將比上次更早更快。他預期Omicron變種疫情只會對就業及經濟增長產生短暫影響。

評級機構惠譽調高對聯儲局今明兩年加息的預測,最新分別是估計今年加息2次及明年加息4次,原先分別為加息1次與2次。投資銀行高盛預料美國今年加息4次,與摩根大通的看法相同。

美國上月消費者物價指數(CPI)按月上升0.5%,升幅略高過市場預期的0.4%;按年上升7%,符合市場預期,再創出近40年新高。

儘管美國加息,但只要通脹回軟,加息力度亦會放緩。疫情及供應鏈問題不會永久,通脹應會回落,影響只是短暫。美國總負債已達到86.2萬億美元的天文數字,加息1厘已令債務支出增加0.862萬億美元,是一個很大的數字。美國政府儘管可以印銀紙應付,但國民卻不能印銀紙,要「硬食」這些新增利息開支,並非小問題,故美國加息不能太多,以免影響民生。本港置業人士亦可量力而為買樓,美國加息也要打「因住波」。

中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑


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陳永傑
 | 2022.01.19
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