中央谷經濟 有利基建股 |何車

中央谷經濟 有利基建股 |何車

何車 | 2021.12.02

中國今年首季經濟按年增長率高達18.3%,次季放緩至7.9%,第三季再放緩至4.9%。國務院副總理劉鶴周二表示,今年經濟增長將超過預期目標,明年將保持宏觀政策連續性、穩定性、可持續性。

中國經濟明年要有理想增長,不妨憧憬中央加大基建投資,而鐵路基建股將可受惠。3隻基建股平均估值平到痺,值得望多兩眼,當中中鐵建(1186,H股市值103億元,A+H總市值1,190億元)更是特別抵買。

✏️ 中鐵建PE 2.2倍

1)中鐵建2021年(12月年結)首三季,營收7,355億元人幣,按年升18%;盈利178.72億元人幣,按年增長20%。期內新簽合同15,663億元人幣,按年升12.6%。彭博綜預測,全年賺253.9億元人幣,增13%,預測PE 2.2倍、PB 0.20倍、股息率6.5厘;過去6年,平均PE 6.4倍、PB 0.71 倍、股息率3.2厘。

✏️ 中交建PE 2.7倍

2)中交建今年首三季,營收5,162億元人幣,按年升26%;純利149.65億元人幣,按年增49%。彭博綜合預測,全年賺203.6億元人幣,增24%,預測PE 2.7倍、PB 0.22倍、股息率6.9厘;過去6年,平均PE 6.1倍、PB 0.61倍、股息率3.8厘。

✏️ 中鐵PE 2.9倍

3)中鐵(390)今年首三季,營收7,702億元人幣,按年升12%;純利206.47億元人幣,按年增13%。彭博綜合預測,全年賺287.3億元人幣,增14%,預測PE 2.8倍、PB 0.29倍、股息率6.1厘;過去6年,平均PE 7.2倍、PB0.72倍、股息率2.8厘。

🎯🎯🎯 鐵路基建股低殘,未來估值稍稍修正,升幅已十分可視。優先向中鐵建落手,現價4.98元,目標8.5元,潛在升幅71%。大摩(11月)睇10.06元,滙證(11月)睇9.7元。

🌓 中聯重科轉勢睇6.6元 🌗

◀️同場加映▶️  中聯重科(1157,H股市值81億元,A+H總市值725億元),亦將是中央谷經濟的得益股。2021年(12月年結)上半年盈利按年增21%,而第三季則大跌46%,但股價由今年2月高位13.98元,跌現價5.09元,跌幅2/3,已過度反映業績變化。

中聯重科今年全年盈利料略低於去年,預測PE 4.9倍、PB 0.67倍;過去3年,平均PE 9.7倍、PB 1.09倍。同類股三一國際(631)今年預測PE 17.4倍、PB 2.6倍,中聯重科較其折讓大到不得了。

中聯重科H股今年以來大跌45%,其A股(深:000157)只跌25%,而三一國際則更大升40%。中聯重科H股明顯跌得過度,現價5.09元,較52周低位4.86元高出有限,昨日以大成交低位反彈,隱現單日轉向之勢,只屬初升,目標6.6元,潛在升幅30%。大摩(11月)睇11元,瑞信(11月)睇8.23元。

 

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何車
 | 2021.12.02

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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