聯通高息10.2厘|何車

聯通高息10.2厘|何車

何車 | 2022.08.09

中國聯通(762,市值1,147億元)中績昨晚見光,盈利增長強勁,兼且大增股息,敲之哉。

1)2022財年(12月年結)上半年,聯通營收1,763億元人幣,按年上升7%;純利109.6億元人幣(EPS 0.36元),按年增長19.6%,並已相等於去年全年高達76%。上半年產業互聯網實現收入369億元人幣,按年大增31.8%,成為集團業績增長「第一引擎」,貢獻集團逾70%的新增收入,其中「聯通雲」收入187億元人幣,按年增幅更達143%。

2)聯通2022財年盈利預測1,740億元人幣(EPS 0.57元人幣),增21%,預測PE 5.7倍,見歷史新低。中移動(941)與中電信(728)今年平均預測PE 7.4倍,已非偏高,聯通更見吸引。

✏️ PB 0.28倍

3)聯通今年預測PB僅0.28倍,低遍全港電訊股,低得離譜,較過去6年平均0.61倍折讓5成半,較中移動與中電訊平均0.61倍折讓5成半。

4)聯通在中期盈利增長19.6%的情況下,中期股息增加37.5%,派0.165元人幣,推算全年派0.33元人幣(末期中期相同),股息率高達10.2厘,較過去6年平均3.7厘高出6.5厘,亦較兩大同業平均8.8厘為高。

🎯🎯🎯 聯通昨收3.75元,目標5.85元,潛在升幅56%。麥格理(8月初)睇5.65元,瑞信(7月尾)睇5.6元。

🌓 中通服趁低收集 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 中通服務(552,H股市值79億元,H+內資總市值230億元)較5年高位低60%,較5年低位只高9%。2022財年(12月年結),盈利預測增長8%,預測PE 5.8倍,較6年平均9.7倍折讓4成;預測PB 0.49倍,較6年平均0.88倍折讓5成半。

中通服昨收3.32元,趁低收集,目標4.1元,潛在升幅23%。瑞信(8月初)睇3.9元,花旗(6月中)睇4.7元。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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何車
 | 2022.08.09
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