京能潔能1.68元吸納|何車

京能潔能1.68元吸納|何車

何車 | 2022.06.17

2020年尾,京能清潔能源(579,H股市值50億元,H+內資總市值146億元)母企提私有化,每股2.7元,出價PE 8.8倍、PB 0.8.倍,私有化最終未有成功。目前估值只及當時出價條件的一半,可以開始留意,候低吸納。

1)京能在國內從事燃氣發電及供熱、風力發電、光伏發電、水力發電等,2011年尾上市,IPO價1.67元,歷史高價5.15元,歷史低價1.04元。52周高低2.93元/1.68元,昨收1.77元,距低價5%。

2)2021財年(12月年結),京能營收184億元人幣,增8%;純利23.68億元人幣(EPS 0.29元人幣),升3%。

2022財年首季,營收61.69億元人幣,按年增4%;純利12.36億元人幣,按年升6%,並已相等於去年全年的一半以上。全年盈利預測27.5億元人幣(EPS 0.34元人幣),增16%,預測PE 4.4倍,較過去6年平均PE 6.1倍折讓近3成。今年預測PB 0.42倍,較過去6年平均PE 0.63倍折讓近3成半。

✏️ 估值較同業吸引

3)同類股中,大唐新能源(1798)今年預測PE 9.9倍、PB 0.83倍;新天綠色(956)預測PE 6.2倍、PB 0.69倍。京能估值較同業吸引得多。

🎯🎯🎯 京能昨收1.77元,候挨近1.68元吸納,目標2.52元。交銀國際(本周二)睇2.25元,華泰(3月尾)睇2.83元。

🌓 大新銀行PB超殘 🌗 

◀️ 同場加映 ▶️ 美國加息,本港銀行股相對硬朗。大新銀行(2356,市值91億元)昨收6.45元,無升跌。2021財年,大新銀行純利16.58億元(EPS 1.18元),今年預測賺17.6億元(EPS 1.25元),增6%,預測PE 5.2倍,較過去6年平均8.2倍折讓37%;預測PB 僅0.29倍,較6年平均0.66倍折讓逾5成半。
大新銀行3月中低位6.33元,PB超殘,低位料可一守。殘價上車,目標PB 0.4倍,已可見8.9元,潛在升幅38%。匯證(5月尾)睇9.5元,花旗(4月尾)睇9.3元。

何車

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何車
 | 2022.06.17
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