新股動向|網易雲入場費逾1.1萬 商湯最快下周招股 附屬名列美國貿易黑名單

新股動向|網易雲入場費逾1.1萬 商湯最快下周招股 附屬名列美國貿易黑名單

BossMind | 2021.11.23

臨迎年尾,再有新股排隊上市。網易(9999)旗下網易雲音樂(9899)今日(23日)起招股至26日截止,招股價190元至220元,入場費為11,110.9元,於12月2日上市,保薦人為美銀、中金、瑞信。此外,商湯科技據報今日展開預路演,最快下周開始招股。


網易雲音樂的基石投資者方面,網易將認購2億美元、Sony Music認購1億美元,Orbis Funds則認購5,000萬美元。集團為內地第二大網上音樂平台,同時是內地加強監管互聯網經濟後,首隻在港招股的大型科網企業,因此被外界視為判斷新股市場氣氛的重要指標。


集團市佔率為20.5%,月活躍用戶達1.81億人。截至今年6月30日止,網易雲音樂有超過30萬名註冊獨立音樂人,平台收入主要來自在線音樂服務的會員訂閱費,以及銷售社交娛樂服務的虛擬物品。


盈利方面,集團提到為投資銷售及市場,預期銷售、市場費用及研發費用將增加,因此預期今年的淨虧損將大幅增加。因此在可見的將來,包括截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度,仍會持續虧損。而公司亦無法預測何時才能開始獲得正向經營現金流量及利潤,將來亦可能會繼續產生毛虧損及淨虧損,以及經營現金淨流出。


內地監管方面,因反壟斷政策影響,網易雲音樂早前表示,將加快洽談非獨家版權合作。同時,網易雲音樂亦有傳其正在建立實時數據系統,早前已經有超過170個人或公司已經接入這一系統。


另一方面,商湯科技據報已通過上市聆訊,並將在今日展開預路演,預計最快下周開始招股。公司集資額10億至20億美元(約78億至156億港元),中金、海通及滙豐為聯席保薦人。截至今年上半年,商湯收入為16.5億元(人民幣.下同),按年增長91.8%;股東應佔虧損37億元,去年同期則蝕6.2億元。


值得留意的是,商湯8月底的初步招股書表示,中國不斷變化的法規,特別是針對敏感數據處理方式的法規,可能會影響其業務,但公司無法量化新政策的影響。


此外,在中美關係緊張下,集團附屬公司北京商湯於2019年10月遭美國商務部工業和安全局列入實體清單。集團在文件中指出,倘附屬公司繼續長期名列實體清單,可能無法於若干業務領域進行有效競爭,業務、經營業績及財務狀況可能會受到重大不利影響。


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BossMind
 | 2021.11.23

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