嘉里物流股東搭一轉「順豐車」?

嘉里物流股東搭一轉「順豐車」?

BossMind | 2021.08.12

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香港物流界大刁,順豐以175億收購嘉里物流(636)51.5%股權,終於來到尾聲。嘉里物流昨晚公佈有關綜合文件,要約期由8月12日至9月2日。根據文件,對應收購價為每股26.08元,當中包括基本要約價每股18.8元及特別股息每股7.28元。
兩雄合作,相信未來自有一番鴻圖大計,不過此時此刻,相信股民最關心的一件事,始終都是股價!亦即是應否接納要約。
簡單數學題,將要約價再加特別息共26.08元,較昨日收市價23.65元多2.43元或10%。而嘉里物流的股價之所以在目前的市況中,仍然如此硬淨,某程度上亦是因為順豐的收購要約,若然交易未能完成的話,則股價隨時「打回原形」。
值得留意的是,每股7.28元特別股息的派發條件之一,是要約所有條件達成,亦即意味着如果於要約期內,順豐未能收到超過51.5%股權的話,股民亦收不到特別股息。
另外,國際貨運代理為嘉里物流主要收入來源之一,於疫情期間,自然受惠於強勁增長的空運與船運需求。但當疫情影響漸漸退卻,情況反而有機會不利於物流股。因此,嘉里物流股東此刻搭上這架「順豐車」,接受收購要約,似乎都是一個不錯的選擇。
當然,用另一角度睇,兩雄合作下,嘉里物流長遠前景亦看好。順豐一方面需要一個成熟的國際物流平台,而嘉里物流則需要一條有效打通內地市場的鎖匙匙,剛好互補不足。不過,作為散戶,最大優勢就是可以「彈出彈入」,所以不如先接受要約,「食咗糊先」,鎖定利潤後,未來再慢慢候低吸納都未遲。


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