PE 3.4倍買上實 |何車

PE 3.4倍買上實 |何車

何車 | 2021.11.18

上海實業(363)1996年上市,IPO價7.28元,當年賺3.6億元。今年預測賺33億元,是當年的9.2倍,但股價11.24元,只是當年的1.5倍。

1)上實堂堂上海市政府窗口公司,市值僅122億元。周前,恒基地產(012)以508億元奪得中環新海濱地王,上實市值只及地王價值的四分之一;廣東省政府窗口公司粵海投資(270),市值679億元,上實只及其18%。

✏️ PB 0.26倍

2)2021年6月底,上實每股NAV 42.1元,年底估計增至43.2元,PB低至0.26倍,歷來最低;即使在2008年金融海嘯時,PB亦有0.44倍,過去6年平均為0.48倍。

老牌紅籌股中,粵海投資預測PB 1.51倍;華潤置地(1109)0.87倍;深圳國際(152)0.55倍;中國海外(688)0.48倍;越秀地產(123)0.39倍;深圳控股(604)0.3倍。

3)2021年(12月年結)上半年,上實營收163.16億元,按年升24%;純利21.31億元,按年激增168%,並已相等於去年全年的96%。中期盈利爆升,是因為收費公路業務恢復正常、地產項目重估増值。全年盈利預測33億元,增49%,預測PE僅3.4倍,歷來最低;過去6年平均5.9倍。

🎯🎯🎯 上實現價11.24元,目標19元,潛在升幅69%,折合今年PE 5.7倍、PB 0.44倍。

🌓 嘉里物流新高 吼嘉里建設 🌗

◀️同場加映▶️ 嘉里物流(636,市值381億元)昨最高21.45元,升8.4%,收21.05元,創歷史新高。見22.5元斬邊留邊。

玩同系概念,吼嘉里建設(683,市值306億元)。2021年(12月年結)上半年,集團賺37.73億元,按年激增251%,原因包括投資物業公允值大增,預測全年賺60億元,增11%,PE 6.3倍,PB 0.27倍;在中大型本港地產股中,數據最靚。

嘉里建設現價21.05元,目標27元,潛在升幅29%。高盛睇42元,星展睇29.35元。

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何車
 | 2021.11.18

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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