PB 0.22倍 金隅殘爆 |何車

PB 0.22倍 金隅殘爆 |何車

何車 | 2022.02.11

國家今年谷經濟,預料擴大基建投資,水泥企業亦會有運行,今年業績增速料勝去年。「3大泥企」海螺水泥(914)、中建材(3323)、華潤水泥(1313)現價平均較52周低位高出32%。北京金隅(2009,H股市值31億元,A+H總市值333億元)只較52周低位高出15%,追落後,買之哉。

✏️ PE 3.8倍

1)2021年(12月年結)首三季,金隅純利持平於27.15億元人幣。公司上月18日發出業績預告,去年賺29.5億元人幣(預告高低範圍中間落墨計),增長3.8%,PE 3.8倍。過去6年,平均PE 7.2倍,現時折讓近一半。「3大泥企」去年預測PE亦不高,平均5.6倍,金隅較它們折讓32%。2022年,金隅盈利增幅復強,PE降至3.5倍以下。

2)金隅2021年預測PB 0.22倍,殘爆,較6年平均0.53倍折讓近6成。「3大泥企」平均PB 0.92倍,金隅較它們折讓76%。

✏️ 較A股折讓63%

3)金隅2021年預期股息率5.6厘,略遜「3大泥企」平均的6.6厘。

4)金隅H股較A股(滬:601992)折讓高達63%,亦是吸引所在。安螺H股只較A股折讓16%,中建材與潤泥並無A股發行。

5)金隅2009年上市,IPO價3.19元(經2015年紅股一送一調整),現價潛水近6成,而去年預期盈利則較2009年高出4成半。  

🎯🎯🎯 金隅昨收1.32元,目標2元,潛在升幅52%,只不過折合PB 0.33倍。瑞信(本周)睇2.1元,高盛(上月)睇1.35元。

  🌓 長和跑贏長實長建 🌗

 ◀️ 同場加映 ▶️ 長和(001)2021年(12月年結)預測PE 6.7倍,只及長實(1113)的74%、長建(1038)的44%。李嘉誠系最大市值的3家公司中,長和估值最吸引。

去年11月25日於52.45元薦買長和,昨收58.9元,累計升12%,同期長實只升8%,長建只升5%。長和跑贏長實長建,仍會繼續下去。長和目標重溫:87元。瑞信(本周)睇74元,Morningstar(上月)睇80元。

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何車
 | 2022.02.11

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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