PB 0.18倍 廣匯寶信抵博 |何車

PB 0.18倍 廣匯寶信抵博 |何車

何車 | 2022.02.15

國內汽車經銷公司廣匯寶信(1293,市值18.7億元),昨日收市後發出盈喜。52周高低1.87元/0.60元,昨收0.66元,較高位低逾三分之二,價殘抵博。

✏️ PE 3倍

1)廣匯寶信盈喜指,2021年(12月年結)盈利料增140%,原因是經銷寶馬及捷豹為主的豪華汽車,銷售勁增。以盈喜推算,去年盈利不少於5.07億元人幣,PE低至3倍。

2)廣匯寶信去年上半年盈利為3.93億元人幣,按年爆增324%;去年下半年預料只賺1.14億元人幣,只及上半年的3成以下,且按年仍微跌3%,並不理想。2022年,盈利有可能回落三分之一,PE仍不過4.5倍,較過去6年平均11.5倍折讓6成,在同業中亦屬最低。

業內大龍頭中升控股(881)去年預測PE 14.5倍,2022年11.5倍。二龍頭美東汽車(1268)去年預測PE 33倍,2022年22.4倍。

✏️ PB=美東2%

3)廣匯寶信另一吸引之處是去年預測PB僅0.18倍,較過去6年平均0.90倍大折讓8成。中升與美東分別為3.35倍及10.1倍,廣匯寶信PB只=美東2%。

4)廣匯寶信的控股股東是「廣匯汽車」(滬:600297,市值211億元人幣),2021年預測PE 9.2倍 丶PB 0.48倍。廣匯較母企折讓不少。

✏️ 料恢復派息 

5)去年6月底,廣匯寶信手上現金36.17億元人幣,銀行借貸63.65億元人幣,淨借貸27.48億元人幣,淨負債 / 股東資金比率33%。公司兩年股息欠奉,對上一次2018年派10港仙(當年盈利5.56億元人幣),2021年(料賺5.07億元人幣),料恢復派息4港仙,股息率6.1厘。

 🎯🎯🎯 廣匯寶信昨收0.66元,殘爆,PB由現時的0.18倍升上0.35倍,可見1.28元,潛在升幅94%。建行(去年9月)睇1.63元,大摩(去年9月)睇1.1元。

🌓 中海油11.4元斬邊留邊 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 去年12月8日於7.77元薦買中海油(883),設目標11.4元,昨日最高10.46元,較薦買前升35%,收9.96元。短中期內,見11.4元斬邊留邊。

去年12月22日於1.11元薦買寶勝(3813),昨收1.3元,較薦買前升17%。2021年(12月年結)預測盈利增逾2倍,盈喜隨時發出。目標重溫:2.03元,潛在升幅56%。

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何車
 | 2022.02.15

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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