3倍PE買多晶硅股|何車

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何車 | 2022.02.04

牛去虎來,恭祝讀者萬事勝意,萬福無極。

新特能源(1799,H股市值54億元,H+內資總市值205億元)與保利協鑫(3800,市值634億元),屬同類股,近期先後發出盈喜。保利協鑫未算偏高,新特能源52周高位31.3元,周一收報14.32元,較高位低5成半,更是超平。

✏️ 盈喜:狂增6.2倍

1)新特能源是多晶硅股,2021年(12月年結)上半年多晶硅分部盈利佔總盈利64%,並開發及經營光伏電站。去年首三季,營收130.25億元人幣,按年激增129%;純利32.01億元人幣,按年爆升47.6倍,平均每季賺10.67億元人幣。

公司1月14日發出盈喜,指去年料賺不少於50億元人幣,較2020年(6.96億元人幣)狂增6.2倍以上。亦可推算出,去年第四季賺17.99億元人幣,較頭三季平均高出69%,成績仍然非常理想。去年加權EPS 3.89元人幣,PE低至3.0倍!

✏️ 全球最平多晶硅股

2)保利協鑫1月24日發出盈喜,指去年盈利料達50億元人幣,扭轉2020年虧損57億元人幣局面,EPS 0.20元人幣,PE 9.6倍。保利協鑫業績大翻身,PE不足10倍未致偏高,而新特能源的3倍只及保利協鑫的3成。在全球各地股市,難以找出PE較新特能源更低的多晶硅股。

3)新特能源2021年預測PB 0.86倍,較保利協鑫的1.86倍折讓5成半。

4)大型太陽能相關股隆基股份(滬:601012)去年預測PE 35倍、PB 8.1倍;福萊特(6865)去年預測PE 25倍、PB 4.6倍;信義光能(968),去年預測PE 20倍、PB 3.6倍。

✏️ 利息開支比率低

5)2021年上半年,新特能源的淨利息支出2.82億元人幣,只佔上半年稅前盈利17%。去年8月配售新股(A+內資)2.3億股,H股配售價16.5元,集資38億元後,利息支出佔稅前盈利比率更低,情況更佳。

🎯🎯🎯 1月18日於16.38元薦買新特能源,跌至現價14.32元,受大市急挫所累,跌後以更低價入市可賺更多。目標重溫:25.7元,潛在升幅79%。國元證券(6周前)睇21.8元,工業證券(4周前)睇19.89元。

🌓 太古B  PB僅0.22倍🌗      

◀️ 同場加映 ▶️ 去年12月1日於43.15元薦買 太古A(019),周一收報47元,累計升9%,跑贏恒指8個百分點;薦買時PB低至0.24倍(以去年6月底NAV計),現時亦不過0.27倍,遠低於過去6年平均的0.43倍。目標價重溫:64.7元,潛在升幅38%。Morningstar(上月)睇97元。

太古B(087)周一收報7.71元,去年12月1日至今落後於太古A 5個百分點,現時PB更低至0.22倍,較太古A折讓18%。長線投資,持太古B又較持太古A更划算。


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何車
 | 2022.02.04

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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