2022年第一擊:自動系統 |何車

2022年第一擊:自動系統 |何車

何車 | 2022.01.02

過去17個月,非主流股中,本欄薦買得最多的是易大宗(1733),共15次,上周五創5年新高,達標,較最低薦買價爆升505%;薦買得第二多的是軟件股自動系統(771,市值11億元),共12次,薦後最高價較最低薦買價高出142%,現價只高出56%,今日推為2022年第一擊。

✏️ 名下美股一年飆201%

1)2021年底,自動系統股價1.37元,較2020年底1.13元高出21%,公司市值只增2億元。2020年底,持有具雲概念的美股Grid Dynamics Holdings(美:GDYN,簡稱GDH)19.49球,2021年6月底減持至14.69球。GDH 2021年底收37.97美元,較2020年底12.60美元狂升201%,自動系統所持及已出售的GDH(套現5.6億港元)現值49.1億港元(6.299億美元),1年間爆增30億港元,是同期自動系統市值增加之數的15倍。

✏️  每股半年增值3.16元

2)將時間縮短至半年。GDH現價較去年6月底大升153%,自動系統所持的14.69球GDH大增值26.3億港元,每股自動系統身家增加3.16港元(現價的2.3倍),連同去年6月底原有每股NAV 2.27港元(已減每股派特息0.24港元),實際NAV 5.43港元,PB僅0.25倍!

3)2021年(12月年結)上半年,自動系統虧損0.91億港元,下半年所持GDH增值逾26億港元若列作盈利,全年可賺25億港元,是公司市值逾兩倍,是2020年盈利近3倍!

✏️  年年高息19厘

4)自動系統可能持續派特息與現金情況,更是令人口水直流。去年6月底,出售4.8球GDH,套現5.6億港元,去年9月宣派特息每股0.24港元(共2億港元),股息率17.5厘。連同原有淨現金,派息後,估計手上仍有淨現金6.2億港元,相等於市值的五成半。

公司表明會減持GDH,所持價値43.5億港元的GDH,每年只要出售十分之一,每股自動系統已可持續多年、每年每股套現0.52港元,用一半派息,已是19厘!大可憧憬年年有巨額特息派發。

5)GDH 市值193億港元,自動系統佔22.5%,是最大股東,上周最高42.81美元,見歷史新高。GDH以美股而言是小公司,但亦有大行cover,摩通(上月)睇39元,大行平均預測2021年PE 108倍、PB 8.3倍,估值遠高於自動系統,自動系統減持GDH套利誘因極大。

🎯🎯🎯 自動系統現價1.37元,目標價由2.52元調高至2.9元,潛在升幅112%。

🌓 東風望狗股大翻身 🌗

◀️同場加映▶️  2020年,中信股份(267)與中石油(857)是「狗股」,分別大跌53%及38%,2021年狗股大翻身,分別大升40%及41%。

2021年,東風集團(489,H股市值185億元,H+內資558億元)跌24%,同業中跌幅最大,做了車股中的狗股。2021年(12月年結)上半年,東風盈利按年大增137%,即使全年預測增長大幅放緩至19%,預測PE亦只是3.5倍,PB僅0.31倍,在汽車股中估值最低最殘。

東風現價6.48元,可期估值作若干程度的修復,2022年狗股有望大翻身。目標重溫:10.2元,潛在升幅57%,到時PB仍在0.5倍以下。瑞信(上月)睇12.2元,大摩(上月)睇12元。

🌓 2,000張揮春送讀者 🌗

虎年將至,何車累計用了30小時,寫了2,000張揮春送給讀者,送完即止。如有興趣收取,可發電郵至[email protected],寫下收件地址。郵寄揮春有摺痕,用熨斗隔紙熨熨,即可回復光滑。

何車

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何車
 | 2022.01.02

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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