鴻騰科技:「正」 |何車

鴻騰科技:「正」 |何車

何車 | 2022.03.28

鴻騰精密科技(6088,市值81億元)賬目原為美元,為方便閱讀,本欄概折為港元。2021財年(12月年結)上半年,鴻騰賺0.72億元,下半年大賺10.06億元,是上半年的14倍:「正」。

1)鴻騰是台灣鴻海(台:2317,市值4.01萬億港元)旗下公司,生產連接器,用於資訊科技、通訊及自動化設備、精密模具、汽車及消費電子等。昨收1.14元,較2017年IPO價2.7元大潛水近6成,較歷史高價7.38元大跌8成半。 

✏️ 賺逾10億  激增2.2倍

2)2020財年,受疫情影響,鴻騰純利3.33億元,按年大跌82%。2021財年,營收351.6億元,微升4%;純利10.78億元,激增2.2倍。盈利中,上半年(0.72億元)只佔7%,下半年(10.06億元)佔高達93%。

以去年全年盈利計,鴻騰PE 7.5倍;以去年下半年盈利年度化計,PE只有4.0倍。過去6年平均PE 22倍,無論用哪種盈利計,現時PE的折讓都極具吸引。

✏️ PB較往年折讓7成

3)鴻騰更吸引的,是PB低至0.43倍,較6年平均1.38倍折讓7成。

4)母企鴻海往績PE 10.4倍、PB 1.09倍。姊妹股富智康(2038,市值86億元),PE 18.1倍、PB 0.50倍。都是鴻騰估值最吸引。

5)鴻騰美中不足的是,連續3年股息欠奉,十全十美的股票的確難搵。「賺錢之神」邱永漢(1924-2012)金句:「揀股有如揀老婆,有時要瞇起眼睛,容許少少瑕疵。」鴻騰去年底淨負債 / 股東資金比率僅24%,財政穩健,他日隨時可恢復派息。

 ✏️ 市值=鴻海0.2%  憧憬養大

6)鴻騰市值只及鴻海的0.2%,堪憧憬由鴻海養大。

🎯🎯🎯 鴻騰昨收1.14元,只及歷史高位的1成半,目標1.89元,潛在升幅66%,折合PB 仍僅0.70倍,只及往年均值的一半。招銀證券(上周)睇1.76元,中金(上周)睇1.35元。

🌓 北汽末期高息7.6厘 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 北京汽車(1958,H股市值65.3億元,H+內資208億元)上周四晚宣布末績,上周五股價平收2.59元。

2021財年(12月年結),北汽營收1,759億元人幣,微跌1%;純利38.58億元人幣,激增99%,受惠於政府補助大增、匯兌得益。往績PE 4.4倍,過去6年平均7.6倍;PB 低至0.32倍,過去6年平均0.82倍。北汽例牌不派中期息,今次末期派0.16元人幣(0.196港元),大增100%,股息率7.6厘,較6年平均高出3.7厘。

北汽昨收2.59元,目標3.65元,潛在升幅41%,折合PB仍僅0.45倍。野村(上周五)睇3.78元,瑞穗證券(上周一)睇4.2元。

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何車
 | 2022.03.28

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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