高偉今季飆1.6倍 敲丘鈦 |何車

高偉今季飆1.6倍 敲丘鈦 |何車

何車 | 2021.12.27

美國蘋果(美:AAPL)早前公佈2021年(9月年結)業績微退1%,但股價仍創歷史新高,往績PE 31倍,2022年預測30.8倍。 相機模組生產商、蘋果概念股高偉電子(1415,市值106億元),10月初至今,一季股價狂飆160%,創歷史新高,以最近12個月盈利計,PE已達37倍。
同是相機模組生產商的丘鈦科技(1478,市值120億元),業績更勝高偉,但現價10.16元,較10月初跌10%,較2月高位大挫44%,以最近12個月盈利計,PE 9.1倍,只及高偉的四分之一,值博率高得多。

✏️ 中期盈利急增70%

1)2021年(12月年結)上半年,丘鈦營收93.36億元人幣,按年升6%;純利5.71億元人幣,按年急增70%,以去年7月至今年6月的12個月盈利計算,PE 9.1倍;彭博綜合2021年全年預測盈利計,PE只為8.1倍。
市值與丘鈦相若的高偉,今年上半年盈利1.76億港元(2.15億元人幣),只及丘鈦的38%,按年下跌20%。以過去12個月盈利計,PE 37倍(丘鈦只及其25%);以彭博綜合今年全年盈利計,PE 24倍(丘鈦只及其34%)。業內龍頭舜宇光學(2382)今年預測PE 40倍。
2)丘鈦今年預測PB 2.06倍,過去6年平均 3.4倍;高偉為4.2倍,舜宇為10.6倍。

✏️ PE可能7字頭

3)相機模組佔丘鈦營收93%(其餘7%來自指紋識別模組)。丘鈦相機模組今年7月銷售按年上升24%,8月按年上升20%,9月按年上升15%,10月按年只升7%(皆因電力供應受限影響),11月按年大增34%,形勢大好。今年下半年相機模組銷售更勝上半年,彭博綜合丘鈦預測PE 8.1倍,或過於保守,實際只是「7字頭」,吸引力更大。

✏️ 具分拆概念

4)丘鈦具分拆概念,去年12月宣佈,分拆旗下全資擁有的「昆山丘鈦電子科技」,在A股市場掛牌,今年6月接獲深交所的受理通知,又有分拆全資擁有的「印度丘鈦」計劃,兩周前有關公司簽署不競爭合約。「昆山丘鈦」上市之期預料不遠,隨時帶來剌激。
🎯🎯🎯 丘鈦現價10.16元,目標16元,潛在升幅57%。招銀(10月)睇22.34元,野村(前周)睇19元。

🌓 澳博 瑞信睇好高 🌗

◀️同場加映▶️ 上周五,濠賭股升幅依次:永利(1128)8.0%、美高梅(2282)7.2%、金沙(1928)4.7%、新濠(200)4.6%、澳博(880)3.2%、銀河(027)2.1%。 最新PB依次:澳博1.26倍、新濠1.58倍、銀河2.57倍、美高梅5.54倍、金沙12.05倍、永利負PB。
澳博現價5.13元,PB最吸引,目標重溫:7.3元,潛在升幅42%。瑞信(12月)睇9.4元,摩通(12月)睇6元。 

何車

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何車
 | 2021.12.27

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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