騰訊京東幫扶 易鑫潛力大|何車

騰訊京東幫扶 易鑫潛力大|何車

何車 | 2021.09.13

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去年12月,騰訊(700)以每股1.9088元私有化易鑫集團(2858,市值114億元),私有化截止後3個月,易鑫爆上私有化作價的2倍以上,然後回落,上月最低1.53元,現價1.75元,較年初高價大跌56%,上車此其時。
去年4月9日,本欄於1.21元薦買易鑫,目標2元,結果今年初高見3.95元,爆升226%,遠遠超標。
1)易鑫現時的大股東為騰訊,佔55.4%;京東(9618),佔16.9%;Hammer Capital ,佔8%。3大股東共持80.3%,其餘街貨市值約23億元。
✏️ 中期業績大幅改善
2)易鑫在國內經營汽車互聯網交易平台,及自營汽車融資業務。2020年(12月年結),營收33.25億元人幣,大蝕14.98億元人幣。
今年上半年,易鑫營收14.16億元人幣,按年下跌13%;虧損1.35億元,較去年同期虧損13.72億元人幣大有改善;以「非國際財務報告準則」計算,則有「經調整純利」0.72億元人幣,遠勝去年同期虧損8.71億元人幣。(經調整純利,指不計非現金項目及受特殊事件影響的純利。)
✏️ PB=招股價PB 18%
3)短期內,易鑫即使有PE可計,都是倍數頗高。由資產值着眼,則屬十分吸引。易鑫現時PB僅0.65倍,只及當年IPO價PB 3.7倍的18%。知名度高的科網股,PB無一不是以數倍計的,美團(3690)13.2倍,快手(1024)5.9倍,騰訊5.6倍,網易(9999)4.9倍,京東4.5倍,阿里巴巴(9988)3.2倍。
✏️ 潛水8成
4)易鑫是「新經濟」股,2017年上市,IPO價7.7元。掛牌後最高10.18元,現價潛水8成。
🎯🎯🎯 國內互聯網汽車零售市場浩瀚,易鑫有超強勢大股東幫扶,潛力極大。現價1.75元,以PB 1倍為目標,可見2.7元,潛在升幅54%。
🌓同業飆飆飆 吼中動向🌗
◀️ 同場加映 ▶️ 年初至今,特步國際(1368,市值380億元)爆升273%,今年預測PE高達36倍、PB高達3.9倍;361度(1361,市值84億元,去年12月6日於1.08元薦買)飆高275%,今年預測PE上到12倍、PB接近1倍。
次綫運動用品股中國動向(3818,市值58億元),年初至今只升24%。去年賺18.1億元人幣,激增3.8倍,憑投資收益大升,往績PE 低至2.6倍。今年主業復甦,投資收益則料難維持,集團盈利預測倒退4成,即使如此,PE仍不過4.3倍、PB 0.38倍,較同業折讓大到無倫。而且,手頭又有金融資產90億元人幣及淨現金19.2億元人幣,加起來相等於公司市值2.3倍,有可能維持舊息,連特息計,高息逾13厘。
中動向現價0.98元,目標1.8元,潛在升幅84%,折合PB 不過0.7倍,只是特步的18%。
X X X
9月2日,1年來第14次薦買易大宗(1733,市值29億元),同時將目標價由1元調升至1.2元,薦買前0.65元,上周五收0.97元,7個交易日飆升49%,斬邊留邊之期近矣。舊料重溫:以目標1.2元計,今年PE 不過3倍、PB 0.68倍。

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何車
 | 2021.09.13

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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