進軍鋰業 海螺創業加分|何車

進軍鋰業 海螺創業加分|何車

何車 | 2022.06.02

上市的「海螺」有三:海螺環保(587)、海螺水泥(914)、海螺創業(586)。宜獨買海螺創業。

1)海螺環保業務為處理固廢與危廢,市值97億元,原由海螺創業100%擁有,今年3月全部送予海螺創業股東,上市首天最高15.1元,上周最低4.7元。公司上周宣布回購計劃,股價昨日回升至5.3元。

2021財年(12月年結)純利5.79億元人幣,增23%。今年預測賺6.4億元人幣(EPS 0.35元人幣),增11%,預測PE 12.9倍,PB 3.0倍,估值偏高。光大環保(1257)與上實環境(807),估值比海螺環保低得多。

2)海螺水泥是龍頭水泥股,H股市值526億元,A+H總市值2,271億元,52周高低50.2元/34.05元,昨收40.5元。往績PE 5.7倍,今年預測相若、預測PB 0.89倍,吸引力不算大,遠遜海螺創業。

✏️ PE低至4.2倍

3)海螺創業是海螺水泥的大股東,市值373億元,52周高低35.36元/19.46元,昨收20.2元。2021財年(12月年結)盈利74.58億元人幣,跌2%。今年,再無盈利來自海螺環保,預測盈利72億元人幣(EPS 4.12元人幣),跌4%,預測PE僅4.2倍,較過去6年均值8.1倍折讓近一半;預測PB 0.63倍,較過去6年均值1.35倍折讓逾一半。

4)海螺創業正大力推進新能源產業。年報指出,集團的磷酸鐵鋰正極材料項目規劃,建設產能50萬噸/年,首期產能5萬噸/年,力爭在今年11月試產。集團的動力儲能電池負極材料項目規劃,建竐產能20萬噸/年,首期產能4萬噸/年,正進行前期工作。集團有意將新能源產業打造成為行業標桿企業,成為未來核心業務板塊。

鋰電池輕巧丶電容量大、壽命長,廣泛應用於電動汽車、儲備電源、電動工具等,國策支持,前景廣闊。海螺創業進軍鋰業,估值應加分。

✏️ 回購830萬股

5)海螺創業股價今年3月大瀉,隨即宣布回購計劃,4月1日起積極回購,至5月30日,共回購830萬股(佔0.46%),最高回購價22.5元。

✏️ 持海螺水泥值537億元

6)海螺創業實益佔海螺水泥23.63%,值537億元,已較本身市值高出168億元。

7)海螺創業計劃分拆持89.63%附屬海創綠能環保,在上海上市。對方仍將為海螺創業的非全資附屬公司。

🎯🎯🎯 海螺創業今年3月每1股送1股海螺環保,由35元瀉至20元以下,除淨除得過度,昨收20.2元,是海螺系最佳買入對象,目標27.5元,潛在升幅36%。匯證(5月尾)睇29元,花旗(4月初)睇32元。

🌓 耐世特.永達.北汽 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 過去12個交易日,推介3隻汽車相關股,兩隻快速跑,一隻暫時緩步行。

5月16日於4.08元薦買汽車零件股耐世特(1316),昨收5.11元,累計升25%。目標重溫:6元,尚有水位17%。花旗(5月下旬)睇8.1元,大摩(5月下旬)睇7.5元。

5月18日於6.97元薦買汽車經銷股永達(3669),昨收8.79元,累計升26%。目標重溫:10.2元,尚有水位16%。大摩(5月尾)睇15.5元,花旗(5月尾)睇11.8元。

5月25日於2.42元薦買車股北京汽車(1958),昨收2.51元,累計只升4%。目標重溫:3.2元,尚有水位27%。Morningstar (5月中)睇3.3元,花旗(4月尾)睇3.6元。

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何車
 | 2022.06.02
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