買人保收7.6厘息|何車

買人保收7.6厘息|何車

何車 | 2022.01.19

今年以來,中國財險(2328,H股市值497億元,H+內資總市值1,606億元)股價升14%,母企中國人保(1339,H股市值217億元,A+H總市值2,263億元)升6%。追落後,買人保。

1)2021年(12月年結)首三季,財險純利199.92億元人幣,按年增15.3%,並已相等於2020年的100%。預測全年賺230億元人幣,增幅15%,PE 5.5倍;過去6年,平均PE 7.9倍,現時折讓3成。

✏️ PE 3.9倍

2)人保2021年首三季,純利205.47億元人幣,按年增10.3%,並已相等於2020年的103%。預測全年賺234億元人幣,增幅17%,PE 3.9倍;過去6年,平均PE 5.7倍,現時折讓32%。與財險比較,折讓29%。

3)財險2021年預測PB 0.64倍,較6年平均1.16倍折讓4成半。

 4)人保2021年預測PB僅0.41倍,較6年平均0.67倍折讓4成,較財險折讓3成半。

 5)人保2020年派息比率35%,以此推算,人保預測股息率7.6厘,較6年平均高出2厘,與財險預測7.2厘相若。

6)人保H股估值低之外,另外吸引力是較A股折讓達56%。

🎯🎯🎯 人保現價2.49元,追落後,目標3.3元,潛在升幅33%。招商證券(本月)睇3.57元,大和(本月)睇3.2元。

🌓 中鐵建睇8.5元 🌗

◀️同場加映▶️ 中鐵建(1186,H股市值117億元,A+H總市值1,230億元)現價5.64元,較上周一薦買前5.48元只升3%。2021年(12月年結)預測盈利上升13%,PE 2.5倍、PB 0.23倍;過去6年,平均PE6倍、PB 0.71倍。目標重溫:8.5元,潛在升幅51%。匯證(本月)睇10.5元,高盛(上月)睇9.7元。


何車
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何車
 | 2022.01.19

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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