謝清海 最富貴基金經理 |何車

謝清海 最富貴基金經理 |何車

何車 | 2022.07.18

惠理集團(806,市值49.6億元)2007年11月上市,IPO價7.63元(恒指26,000),2015年5月歷史高價18.37元(恒指27,400),前收2.7元(恒指20,300),略高於5月低位2.63元。5月低位,料將跌破。

1)2021年12月底,惠理管理的基金780億港元(2020年底:1,108億元,1年累計跌30%)今年5月底降至597億元,5個月累計降幅24%;6月份可能再降幾億元以上,如無意外將於今日公布。今年上半年業績,可以想像辱多於榮,只是差劣情況超出預期。

✏️ 發盈警  中期蝕4.35億元

2)惠理上周六晚發盈警,2022財年(12月年結)上半年,預計見紅4.35億元(每股虧損0.24元),而去年同期為盈利2.10億元,去年全年盈利4.58億元。

中期業績見紅最大原因,是投資公平值大蝕3.30億元(去年同期:賺0.45億元)。去年底,惠理持有「投資」28.46億元(2021年底:18.93億元),絕大部分是所管理的基金(投資於9個國家或地區),半年跌幅11.6%,不算太大。第2個原因,是基金管理費收入3.05億元,跌1.97億元。第3個原因,是表現費收入減少0.90億元。

✏️ 上市以來首次見紅

2022財年,將是惠理上市15年以來首次見紅,預測虧損4億元至6億元,負PE。即使在最惡劣的2008財年,惠理仍賺0.67億元。
3)今年6月底,惠理每股NAV估計2.6元,PB 1.04倍。過去6年,平均PB 2.23倍。希望回復以往PB均值或接近均值,不切實際。
4)2015年3月至5月,恒指約升20%,惠理則飆升180%至18.1元,不知是否「春江水暖」。惠理急升後停牌,傳出海航收購,結果是海航出事,收購無下文。

大股東謝清海(68歲)現持25.2%(4.66億股),值12.6億元。謝清海2015年5月沽出0.99億股(每股16.34元,非常好價),套現16.2億元 + 仍持股票值12.6億元 + 6年以來股息特息約8.7億元=37.5億元,仍是本港數一數二最富貴的基金經理。當然,如果海航遲一年半載出事,當年收購成事,謝清海當年又將全部股份出售,可能全部收取近90億元,更富貴。(2015年炒上18.1元時,惠理PB 高達7倍,真的可以如此值錢?)

🎯🎯🎯 惠理前收2.7元,設買入價於2.1元,即是以PB 0.80倍上車。

🌓 黃國英基金上半年跌30.5% 🌗 

◀️同場加映▶️ 全球股市向下,投資基金六親同一運,只分別在跌多與跌少。散戶偶像黃國英(54歲)的「英明伙伴絕對回報基金」,今年以來月月跌,1月跌17.3%、2月跌2.1%、3月跌2.4%、4月跌7.4%、5月跌0.6%、6月跌4.5%。6個月累計跌30.5%,期內恒指跌9.3%,杜指跌15.3%。6月底基金規模16.9億港元,較去年底減少26%,與歷來最高比較,減少近4成半。
由2011年5月至今年6月底,基金單位價格大升70%,同期恒指跌11%,道指大升148%。

基金今年6月底10大重倉股份佔比36.73%,美股7隻,港股3隻,6月底至今1升7跌2不變。股份名單及6月底至今表現如下:
微軟(美:MSFT),無升跌;

領展(823),無升跌;
Zoom Video(美:ZM),跌9.2%;
雪佛蘭石油(美:CVX),跌5%;
KS Global Carbon ETF(美:KRBN),跌7.0%;
甲骨文(美:ORCL),跌7.0%;
美圖(3690),跌7.7%;
京東集團(9618),跌6.4%;
西方石油(美:OXY),跌0.3%;
Blackstone(美:BX),升1.9%。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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 | 2022.07.18
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