華爾街戰線|萬一如果通脹回的話 目前理據是甚麼?

華爾街戰線|萬一如果通脹回的話 目前理據是甚麼?

BossMind | 2022.06.09

美國最受關注數據CPI即將於周五公佈,假如繼續高企不下,聯儲局大手加息就無懸念。但萬一如果回落的話,就要有定準備,理解吓近期部份物價回落的現象,究竟有幾大程度反映在數字上。

先要講明係現況近乎為聯儲局的不可能的任務︰想令美國通脹順其自然回落﹔經濟唔會大冧﹔同時就業水平保持得住。如果你叫Dr Strange去睇盡未來14,000,650個可能性,都要𢲷𢲷頭。直到近期開始有新訊號彈出,從航運、物價及消費習慣角度方面去分析,或者見到一個希望。

運費 FED供應鏈樽頸指數

根據世界貨櫃指數,一程上由海運至加州的40呎貨櫃,年內由10,221美元減至8,704美元,跌幅達到15%。相對9月高位12,424美元回落3成,可以明確指出運費見頂。

同時,聯儲局製作的全球供應鏈樽頸指數,量度海運、空運成本,以及抽取採購經理人指數 (PMI)部份組成,指數水平按年保持平穩,亦由去年12月底的4.38回到即月的2.9。

熱炒的晶片到化肥都逐步回落

彭博報道指肥料價格6月急回3成,見到需求破壞情境,農民拒絕捱貴肥料,令巴西港口肥料堆積如山,意味住價格有望進一步向下。

另一邊,過往熱炒的Nvidia頂級RTX3090顯示卡跌穿建議零售價,由高位3400美元,劈價至1240美元。

消費習慣改變 

最後要補充早前提到的零售百貨超市Target(TGT),庫存量急升並不是單獨問題,而是整個零售板塊均見到的現象,不只是Target庫存按年升41%、Walmart(WMT)升36%、Costco(COST)升27%。

如果不是Target如網絡流傳的無好好管理的貨倉所造成,定係根本消費者對Goods部份需求已經急跌,三間公司今年新增的200億的存貨,究竟會唔會同樣以劈價大減方式去清貨?合理預期係會帶來一定的deflation作用。

不過上述只係通脹環節之中的一部份,另一邊的服務部份亦正遞增,周五的CPI會有答案﹐旨在做定心理準備。

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 | 2022.06.09
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