華爾街戰線|最準淡友睇標指3400點 高盛推20隻安全股票 高通13倍預測PE安全?

華爾街戰線|最準淡友睇標指3400點 高盛推20隻安全股票 高通13倍預測PE安全?

BossMind | 2022.05.17

今年預測跌市最準的分析師,大摩Michael Wilson再次強調熊市反彈之後,標指會見3400點。

理據之一係今年期績期看似好多公司業績超預期,不過雖然係因為預期的要求偏低。參考Faceset數據,標普500指數公司錄得超預期的盈利都好,平均仍要跌0.6%。

理據之二為標指的第2季預期向下,但全年預期則不變,期望下半年生意會拉上補下,換言之公司在加息及收水的環境下有更大的跑數壓力。Factset數據顯示,標指每股盈利增長由3月底預期9.6%,調高至上周的10.1%。

Michael Wilson話市場雖然因應息口作出調整,但仍然未完成。至於幾時先見底,佢話一係標指PE回落至14至15倍,或者係盈利預期降低。最終點數要見3,400點先會估值底及技術底。

咁目前係咪完全無任何值得睇嘅股票?高盛列出20隻安全的股票,即使2023年的EPS預期削減20%都好,估值仍然處於一個幾吸引的位置。

20隻當中有7隻係石油股,其中Devon Energy(DVN)為例子,於2009年3月的預測市盈率為11倍作參考,即使未來經濟進入衰退,2023年的EPS預測大減2成都好,2023年的預測市盈率仍然處於10倍水平。再加上息率達到5.2厘,提供一定好防守力。

而科技股之中,則有高通(QCOM)屬於安全之選,2009年股災時預期PE為18倍﹔2020年股災時預期PE為13倍﹔2023年盈利減20%仍然不過係13倍。反映QCOM估值水平price in定一個溫和的經濟衰退後,估值水平仍然係合理,向下跌的空間較少。

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 | 2022.05.17
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