經濟客飯|滯漲是個代溝問題|曾國平

經濟客飯|滯漲是個代溝問題|曾國平

曾國平 | 2021.09.06

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多謝 BossMind 讓專欄《經濟客飯》復活。以後逢星期一,都會用500字左右的篇幅,簡單講一個經濟學話題。話題熱門冷門不拘,只求觀點與眾不同。 潮流興講滯漲(stagflation),例如一年四季都在預言災難的末日博士魯賓尼,最近就多番指出在全球財政政策和貨幣政策皆寬鬆的情況下,難逃滯漲一劫。繼堅稱比特幣將會跌至零之後(這方面本地末日博士就不夠進取了),這是他的另一重大預言,到底燈力會有多強大呢? 關鍵之一,當然是最近的通漲升溫是否暫時現象,會否隨著供應回復正常而消退。另一關鍵,就是大眾的通漲預期會否改變。有不少實證研究發現,生活經驗可以改變人的偏好,例如親身經歷過大股災損過手的,往後投資風格會較謹慎,而見證過雙位數字通漲的,餘生的通漲預期亦會留下陰影,特別看重那些年的經驗。 也許因為如此,今時今日常提及滯漲的,多為魯賓尼這類已達花甲之年之輩,皆因七十代中至八十年代初的高通漲低增長時期,五十左右一代印象已甚為模糊,對四十歲以下的更只是遙遠的歷史事件。 不是信口開河,我還有點證據:根據七月最新密芝根大學的消費者調查,18至44歲預期未來一年的通漲率為3.8% ,45歲至64歲為4.5% ,65歲或以上為5%,相距甚為明顯。 通漲預期要守得穩,要靠少壯一代。為免滯漲重臨,年輕人要加油! 曾國平 美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授 FB專頁

 

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曾國平
 | 2021.09.06

維珍尼亞理工大學經濟系副教授

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