神威藥業錢多息高|何車

神威藥業錢多息高|何車

何車 | 2021.09.15

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神威藥業(2877,市值68億元)今年盈利,料將較2018年高出35%,而現價8.19元,則較當年高位(17.64元)低逾一半,值博率高。
1)神威在國內產銷現代化中藥及一系列西藥,用於治療心血管病、呼吸系統疾病、消化系統疾病、抗病毒等。
2020年(12月年結)神威營收26.56億元人幣,微跌2%;純利2.95億元人幣,大跌41%。業績大倒退,只是一次性撥備及減值2.3億元人幣,不計此數,去年約賺5.25億元人幣,仍增4%。
✏️ 今年盈利料增1.3倍
2)今年上半年,神威營收15.54億元人幣,按年大增31%;純利3.0億元人幣,按年上升22%,並已相等於去年全年的104%。全年盈利預測6.8億元人幣,大增1.3倍,較2018年5.05億元高出35%;當年最高股價較現價高逾1倍。去年盈利若不計撥備與減值,今年盈利增幅估計為30%。現價預測PE 7.5倍;過去6年平均PE 11倍。
✏️ 每股淨現金6元
3)今年6月底,神威手上淨現金41.5億元人幣,每股淨現金6港元,相等於股價的73%。將市值減去現金值,將預測盈利減去利息收入,得出的核心業務PE,低至3倍。
4)神威今年預測PB 0.92倍,略低於過去6年平均數。
✏️ 採新派息政策 出手慷慨
5)神威今年7月宣佈新的派息政策,出手慷慨,預期2021曆年每股派息0.6元人幣,而明年起增加15%,或按經常盈利增幅計算,以兩者較高者為準。換言之,明年每股派息將不少於0.69元人幣(0.83港元),預測股息率10.1厘。另外,明年起改用派季息安排。公司手上現金充裕,派高息毫無問題。
🎯🎯🎯 國策大力推動中醫藥發展,神威可享高估值。6月27日於8.18元薦買,現價8.19元,目標重溫:12元,潛在升幅47%。大華繼顯睇11元,大摩睇8.8元。
🌓 長飛光纖目標調升 🌗
◀️同場加映▶️ 6月6日於9.9元薦買長飛光纖(6869,H股市值43億元,A+H總市值195億元),設目標13.4元,上周三最高15.88元,超標,較薦買前大升60%,然後回落,昨收12.28元。
2021年(12月年結)上半年,長飛光纖營收43.52億元人幣,按年升28%;純利4.79億元人幣,按年大增82%,並相等於去年全年(5.44億元人幣)的88%。預測全年賺7.8億人幣,增43%,PE 9.8倍,PB 0.81倍。
長飛光纖現價12.28元,目標由13.4元調高至14.7元,潛在升幅20%。野村睇17元,Jeffries 睇15.96元。
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恒指又跌469點,6大「元凶」是美團(3690,跌4.5%)、騰訊(700,跌4.1%)、友邦(1299,跌3.9%)、阿里(9988,跌2.7%、金沙中國(1928,跌32.5%)、銀河(027,跌20%),總共拖低恒指397點。不計此6股,恒指只跌72點,小意思。

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何車
 | 2021.09.15

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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