盧卡股主場|港股9個月跌34%未算癲? 97股災、08海嘯一年瀉逾六成 撈底還待俄烏停戰

盧卡股主場|港股9個月跌34%未算癲? 97股災、08海嘯一年瀉逾六成 撈底還待俄烏停戰

盧卡股 | 2022.03.14

港股跌跌不休,周一再跌1022點,收報19531點。若以2月10日高位25050點計,即短短約一個月已累跌22%;若以去年6月高位29490點計,今浪更已累跌近34%。相信不少人都會不禁問一句:究竟跌夠未呀?不過,如果以過往幾次大型股災作比較,目前跌幅仲未算「癲」;翻查資料顯示,97年金融風暴及07年次按危機爆發後,累計跌幅均逾六成,而且歷時一年才見底。

97年金融風暴 港股一年跌61%

回顧1997年的亞洲金融風暴,由當年7月2日泰國宣佈放棄固定滙率制掀起序幕,當日泰銖滙率隨即暴跌17%,其後菲律賓、印尼、馬來西亞的貨幣相繼成為國際炒家目標,直至10月下旬,國際炒家更劍指香港聯滙制度。

港股方面,當年7月份仍錄7.7%升幅,至8月7日更高見16820點,其後展開跌勢,於8月份先跌近14%,雖然9月份反彈逾6%至15049點,但10月份才真正上演「股災月」戲碼,該月28日低位見過8775點,以8月高位計即累跌48%;其後反彈至10月底報10623點,全月仍累跌30%。

不過,整個亞洲金融風暴仍未完,並一直持續至1998年8月,該月美國股市動盪、日圓滙率下跌,國際炒家亦再一次向香港發動進攻,港股低位更見過6544點,即一年間累跌高達61%;直至金管局動用外滙基金入市,危機才逐漸告一段落。

07年次按危機演變金融海嘯

至於港股另一大型股災,則要數2008年由雷曼爆煲所引發的金融海嘯;惟美國次按危機實際上在2007年已悄然展開,當年8月份美國、歐洲、日本、澳洲及加拿大已先後為美國的次級房屋信貸上增加準備金額來注資;至9月份英國第五大信貸銀行Northern Rock更爆發資金危機而需要英倫銀行救助。

另一邊廂,港股同期因為憧憬內地推出「港股直通車」計劃,於10月份創出31958點新高,間接造成港股於次按危機時期中的跌幅更大。

至於由次按危機造成的第一次股災,則發生於2008年1月份。當時市場開始意識到次按虧損的嚴重性,聯儲局亦於1月22日緊急減息0.75厘至3.5厘,為1980年以來減息幅度最大的一次。於公佈減息前,港股當日已暴跌2,061點或8.6%,收報21757點;即較去年10月高位跌32%。

其後美國透過減息和減稅等措施穩住市場,但9月14日雷曼申請破產,再一次篤破泡沫,正式引爆金融海嘯。港股於9月16日復市當日急跌1,052點或5.4%,隨後於9月18日更低見16283點,若以9月1日高位21000點計,不足一個月內挫逾22%,而當日下午金管局突然宣佈注資救市,令港股一度倒升,收市只跌4點至17632點,亦即是後來市場所講的「大奇蹟日」。

不過,港股反彈過後重現跌勢,最終於10月27日低見10676點後才見底;若以2007年高位作比較,即一年間累跌近67%。

2015年「港股大時代」升勢短暫

再數2015年的「港股大時代」,在北水大舉流入下,於當年4月9日曾一度暴升1,686點至27922點,收市升幅大幅縮窄至708點,收報26944點,但成交金額創下2,915億元新高。至4月27日,港股更高見28588點,創下全年高位。

惟今次港股升勢相當短暫,5月份已轉弱並跌近3%,其後更在A股下跌及「暴力救市」等拖累下,至9月29日跌見20368點始回穩,即近5個月跌近29%。

然而,A股跌勢仍未完,於2016年首個交易日再次急挫,並觸發熔斷機制;於1月7日又再跌到「熔斷」,全日交易不足15分鐘已提早收市,令中證監於當晚宣佈由1月8日起暫停指數熔斷機制;A股於當月亦累跌近23%,創下歷年最差1月份成績。

港股同樣持續弱勢,至2月12日低見18278點才見底;若以「港股大時代」高位作比較,即10個月期間累跌36%。

2021年中國監管恐慌觸發跌浪

至於港股今次跌浪,可追溯至去年6月2日曾報29490點後見頂展開。在中國加大對科網等行業監管下,港股於去年6月28日至7月8日期間連跌8日,為2015年以來最長跌市;以第三季計更急跌15%,屬2020年以來最差。

其後叠加內房債務危機、美國加快收水、本港第五波疫情,以至俄烏戰爭於2月24日正式爆發,繼而衍生一連串制裁俄羅斯的措施影響下,港股周一收報19531點,相較去年6月高位累跌近34%。

總括而言,若以歷年股災跌幅比較,今浪仍未算好誇張,不宜輕言「見底」。至於就上述各項利淡因素而言,筆者認為,最大風險仍是俄烏戰爭,因為戰爭及相關制裁措施會衍生出高油價、糧食供應,以至中俄關係及中美關係等問題,影響深遠。因此,大市「見底」的第一個催化劑,相信還需侍俄烏兩國達成停戰協議。

然而,話分兩頭,倘若雙方停戰,各國制裁俄羅斯的措施又會唔會真的「當粉筆字抹咗佢」?立即一切回復正常?同樣令人相當懷疑。

盧卡股  https://www.facebook.com/lokastock


密切留意BossMind動向!立即CLS

FB     Instagram    Youtube

盧卡股主場|港股9個月跌34%未算癲? 97股災、08海嘯一年瀉逾六成 撈底還待俄烏停戰
盧卡股
 | 2022.03.14

愛炒股又愛踢波,一周一欄搵啲嘢講~

分享這個帖子
文章精選