盧卡股主場|慎選高息股 免墮跌價陷阱

盧卡股主場|慎選高息股 免墮跌價陷阱

盧卡股 | 2022.09.11

早幾周專欄所講的港股減持陰霾,近日正在逐一落實,除了比亞迪(1211)及騰訊(700)外,在Naspers減持Prosus、Prosus又減持騰訊這條「股形蜈蚣」下,不難預期騰訊也會計劃減持旗下資產。在這風雨飄搖之際,部份人或寧願將資金泊入高息股。

高息股也有天淵之別

的確,高息股過往不時成為避風港,惟今次跌市原因之一是美國加息,目前本港不少銀行的定存息率已高逾3厘,銀債保底息率更達4厘,加上買股票有機會「賺息蝕價」,究竟投資高息股是否仍吸引?揀股時又有甚麼要留意?

選擇高息股,必須揀基本因素良好及派息穩定的股份,因此不少人都會以藍籌股為目標。截至上周五為止,73隻藍籌中,就有36隻息率高逾4厘(以銀債息率作指標),其中17隻今年以來錄得升幅,以中國神華(1088)及中海油(883)分別升約70%及59%最勁;其餘19隻則錄得跌幅,以碧桂園(2007)及煤氣(003)分別跌約62%及38%最差。這反映出同為高息藍籌股,股價可有天淵之別,而且幅度之大,收高息亦難以抵銷,因此投資時要小心作出選擇。

增派息股份優先留意

一隻股份之所以高息,原因有兩個:一是派息增加、二是股價下跌,當中明顯以前者較佳,可優先留意。同樣以36隻息率高逾4厘的藍籌為例,以最近一季業績而言,有12隻增派息、8隻減派息及9隻維持派息不變,另有7隻則按照慣例不派中期息。


上述12隻增派息股份中,以東方海外(316)息率最高,但因涉及特別息而撇開不談。以行業分類,有兩隻電訊股中移動(941)及聯通(762),分別有9厘及8.2厘;兩隻石油股中海油(883)及中石油(857),分別有19.2厘及9.9厘;兩隻金融股平保(2318)及滙控(005),分別有6厘及4.5厘;還有屬於綜合企業的中信(267)及較令人意外的內房股潤地(1109),各有7.4厘及4.4厘。

此外,不得不讚嘆長和系的抗逆能力,共有3隻股份可逆市增派息,包括長和(001)、長建(1038)及長實(1113),分別有5.64厘、5.58厘及4.17厘。

中移、聯通防守力強

除了股息率之外,派息比率亦是另一考慮因素。上述11隻股份之中,以長建及中海油的派息比率較高,分別為84%及77%,反映未來再增派息空間較少,而且派發太多現金,亦可能不利長遠投資。相反,中信、潤地及長和的派息比率較低,只有約30%或以下。

總括而言,在加息周期下,市場對高息股要求亦會隨之增加,當中較為看好中移動及聯通,因為電訊股防守力一向較強,波動性較石油股為低,業務能見度亦較綜合企業為高,而且筆者對於內地樓市戒心較大,故不傾向選擇較受影響的潤地及平保。

最後,筆者想提醒的是,高息是揀股的其中一個要素,而絕非「免死金牌」,不能一心收息而無視股價變動,適當的止蝕或換馬仍是必須,否則「賺息蝕價」也只是徒然。

盧卡股  https://www.facebook.com/lokastock

註:專欄作家言論不代表本網立場

密切留意BossMind動向!立即CLS

FB     Instagram    Youtube

盧卡股主場|慎選高息股 免墮跌價陷阱
盧卡股
 | 2022.09.11

愛炒股又愛踢波,一周一欄搵啲嘢講~

分享這個帖子
文章精選