盈利飆4倍 天虹紡織PE 3.3倍 |何車

盈利飆4倍 天虹紡織PE 3.3倍 |何車

何車 | 2022.02.22

3大盈利紡織股互太紡織(1382,市值55億元)、百宏實業(2299,市值113億元)、天虹紡織(2678,市值102億元),去年預測PE依次8.3倍、6.6倍、3.3倍。三揀一,好易揀。

1)天虹2020年(12月年結)受疫情影響,純利5.17億元人幣,大跌41%。2021年上半年,賺12.88億元人幣,按年爆增122倍,並已相等於2020年全年的2.5倍。上月18日發盈喜,指去年下半年所賺與中期相若,即全年賺25.8億元人幣,飆399%,PE僅3.3倍。

✏️ 較歷史最高盈利再升117%

去年預測盈利創歷史新高,較疫前的2019年高出192%,較歷史前高(2016年,11.88億元人幣)高出117%。天虹表示,2021年績勁,是因為紡織品需求恢復、平均售價上升、產品毛利率增高。

2)天虹2021年預測PE 3.3倍,較6年平均8.2倍折讓6成;預測PB 0.86  倍,較6年平均1.2倍折讓3成。互太去年預測PE 8.3、PB 1.63倍;百宏PE 6.6倍、PB 1.1倍;申洲國際(2313,產銷運動服,有小量針織業務)PE 36倍、PB 6倍。比拼之下,天虹數據的吸引力彈上半天高。

✏️ 股息率9.1厘 另博派特息

3)過去5年,天虹派息比率平均30%。預測股息率高達9.1厘。(派息比率30%=PE 3.3倍 x 股息率9.1厘。)天虹盈利創新高,有機會另派特息。

4)去年6月底,天虹淨負債 / 股東資金比率31%,去年下半年以8.1億元人幣出售1家紗廠(蝕1千萬元人幣),計入去年下半年現金流入,估計淨負債比率降至10%以下,財政更穩健。 

🎯🎯🎯 天虹昨收報11.1元,目標PE 5倍,見16.8元,潛在升幅52%。天風證券(上周)睇17.6元,中金(上月)睇14.3元。

🌓 新特能源待翻半番 🌗

◀️同場加映▶️ 2月4日虎年首個交易日,於14.32元薦買新特能源(1799),昨收16.94元,較薦買前大升18%。公司已發2021年(12月年結)盈喜,多賺6.2倍,預測PE 仍不過3.5倍,應是全球最平多晶硅股。公司上周又簽框架協議,參與光伏發電項目,增炒賣點。目標重溫:25.7元,尚有水位52%。

去年11月9日於47.55元薦買渣打(2888),設目標58元,昨收62元,超標,較薦買前大升30%,可換馬到東亞(023)。東亞預測PB 僅0.37倍,較渣打的0.54倍低三分一,昨企定於13.96元,目標重溫:20元,待升43%。東亞本周四放榜,等好消息可也。

何車
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何車
 | 2022.02.22

1996-2007在《蘋果日報》撰寫「上車落車」;2007-2012在《經濟日報》撰寫「上車落車」; 2007-2012在NOW電視財經台以Win師傅筆名撰寫「每日一股」;2011-2021在《蘋果日報》撰寫「何車500」

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