百億售資産 首創環境大超值|何車

百億售資産 首創環境大超值|何車

何車 | 2022.06.28

首創環境(3989,市值25.7億元)屬環保股,在國內經營廢物處理、廢物轉化能源。最近出售一項重大資產,對公司非常有利,投機買入。

1)首創環境擁有Beijing Capital NZ 51%,首創環保(滬:600008)透過全資公司擁有其餘49%;首創環境45%由首創環保擁有。

4月3日,首創環境宣布,計劃出售新西蘭Beijing Capital NZ權益,全部100%權益作價19億元新西蘭幣(100.59億港元),減去貸款餘額,買家為Mitsubishi UFJ。重大交易本月14日獲首創環境股東通過。

✏️ PE 低至1.1倍

2)2021財年(12月年結),首創環境營收79億元人幣,升3%;純利5.11億元人幣(EPS 3.6分人幣)。昨收0.18元,往績PE 4.2倍,遠低於過去6年平均的18.3倍。

重大交易通函披露,出售Beijing Capital NZ若已於去年底完成,則首創環境去年盈利高達20.68億元人幣(0.145元人幣),PE低至1.1倍。出售Beijing Capital NZ 估計帶來巨利近16.6億元人幣。

✏️ PB 低至0.19倍

3)去年底,首創環境NAV 62.11億元人幣(每股0.435元人幣),PB 0.35倍,低於過去6年平均的0.7倍。出售Beijng Capital NZ若已於去年底完成,則首創環境NAV為79.15億元人幣(每股0.553元人幣),PB低至0.19倍。

✏️ 負債比率142%降至27%

4)去年底,首創環境的銀行借貸淨額高達110億元人幣,淨負債 / 股東資金總額比率高達142%。出售Beijing Capital NZ後,淨借貸淨額降至30億元人幣,淨負債/股東資金總額比率大降至27%。

5)首創環境母企首創環保,市值214億元人幣=首創環境市值近10倍,往績PE 9.3倍、PB 0.71倍。首創環境估值低得多。

🎯🎯🎯 首創環境昨收0.18元,大超值,目標PB 0.35倍,可見0.33元,潛在升幅83%。

🌓 中石油  趁低撈 🌗

◀️ 同場加映 ▶️ 油價近期回落,中石油(857,H股市值787億元,A+H總市值1.102萬億元)股價下跌,本月初4.43元,上周除息9.622分人幣,昨收3.73元,趁低撈。

2022財年(12月年結)首季,中石油盈利按年增41%,並已相等於去年全年的42%,預測全年多賺25%,預測PE 5倍、PB 0.44倍。過去6年,平均PB 0.55倍。

紐約油價6月中最高120.88美元,上周最低106.19美元,今晨110.13美元,料續反彈,利好油股。中石油目標4.5元,潛在升幅21%。高盛(上周)睇5.9元),瑞信(上周)睇5.3元。

何車

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何車
 | 2022.06.28
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