樓市陳述|美明年底料加息到2至2.5厘|陳永傑

樓市陳述|美明年底料加息到2至2.5厘|陳永傑

陳永傑 | 2022.03.02

紐約聯儲銀行行長威廉斯表示,聯儲局不需要以大幅加息來啟動加息周期,他主張穩步加息,並在必要時調整加息步伐。今後加息快慢取決於經濟形勢,認為聯邦基金利率到明年底升到2至2.5厘是合適。但筆者相信,美國通脹如果升幅放緩,加息幅度未必如上述那麼多。

威廉斯透露,當加息開始,聯儲局下一步將開始減持美國債券及按揭貸款支持證券,預計在今年較後時候開始。主要方式是證券到期後回籠資金不再投資,也可能考慮某個時間出售持有的按揭貸款支持證券,達到投資組合以國債為主目標。

威廉斯不諱言,今年美國實質經濟增長略低於3%,失業率到年底時降至約3.5%,以個人消費開支物價計算的通脹率降至約3%,隨着供應鏈樽頸紓緩,明年通脹率將進一步下降。

威廉斯認為美國通脹逐步回落,與筆者看法不謀而合。假如俄羅斯與北約及美國能夠緩和烏克蘭局勢,料油價進一步回軟,屆時全球通脹有望降溫。

烏克蘭局勢如能解決,油價將繼續尋底,跌至一個比較低的水平,自自然然拉低通脹,消解全球通脹的問題。如果伊朗與美國關係正常化,全球石油供應量將會有所增加,亦會降低高油價所造成的高通脹壓力。油價跌幅越大,通脹的威脅越小,有利消除高通脹的壓力,以至全球。

此外,全球港口擠塞造成供應鏈緊張的問題,正在有所紓解,也令美國通脹壓力減低。只要油價及供應鏈導致高通脹的因素消解,通脹日後將會回落。

國際貨幣基金組織(IMF)及船運業巨擘馬士基均指出,港口擠塞問題漸見紓解,供應鏈緊張亦得以改善。供應鏈也是造成通脹高企的另一主因,假如能夠鬆綁,通脹亦能解圍。

美國加息的主因是由通脹引致,通脹一旦回落,聯儲局亦毋須大手加息去遏止通脹。威廉斯認為聯邦基金利率到明年底升到2至2.5厘,可以說是聯儲局的加息指標。加息到2至2.5厘,與上一輪加息周期2019年頂峰的2.5厘看齊而已,甚至可能更低,並非高得難以承受。

中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑

密切留意BossMind動向!立即CLS

FB     Instagram    Youtube

樓市陳述|美明年底料加息到2至2.5厘|陳永傑
陳永傑
 | 2022.03.02
分享這個帖子
文章精選