有圖有偈傾|滯脹主題ETF應市 預視通脹見頂? 畢菲特最佳策略︰投資自己

有圖有偈傾|滯脹主題ETF應市 預視通脹見頂? 畢菲特最佳策略︰投資自己

BossMind | 2022.05.08

美國通脹創40年以來最高,聯儲局被指落後形勢,急於加息壓制物價,但緊縮政策又隨時令經濟陷入滯脹局面。有發行商想「食住條水」推出相關主題ETF(STGF)吸客,該ETF主要持倉則為美國抗通脹債券(TIPS)、地產、黃金及石油。

從另一方面睇,過往這類型主題ETF推出之時,往往伴隨着有關熱潮高峯已過﹐因此這或是預視通脹見頂的訊號。此外,當投資者無所適從之時,又不妨聽聽「股神」畢菲特的貼士,記得要投資自己,以及投資永遠有需求的公司。

抗通脹策略成效如何?


滯脹ETF(STGF)持倉會追蹤滯脹指數Solactive Stagflation Index,截至5月3日為止,抗通脹國債佔63.3%、石油佔13.6%、房地產佔11.7%及黃金佔11.4%。基金經理亦會按需要調整比例,抗通脹國債比例將為55%至85%,石油、房地產及黃金則為5%至15%。

不過,就抗通脹成效而言,STGF現時持倉最大部份的Schwab U.S. TIPS ETF(SCHP),年內回報仍要跌5%,第二大持倉的石油則年內升四成,惟STGF追蹤的滯脹指數年內仍微跌1%。對比標普500指數年內跌13%的確有防守力,但遠遠追不上美國8.5%的通脹水平。


過往主題ETF應市  多預視見頂

美股過往一直都有不同類型的主題ETF,例如2020年6月面世的在家辦工概念ETF(WFH),少有地仍然保持正回報。

然而,2021年10月推出的元宇宙概念ETF(METV),靠住Facebook改名熱潮炒幾個月後,直插三成。更甚的是,在GME事件後一年,即在2021年12月才應市的迷因概念ETF(MEME)由掛牌起都無升過,至今跌幅約50%。


股神畢菲特教路抗通脹

對於如何應對通脹蠶食購買力,股神畢菲特在股東大會上同樣被問到相關問題。股神先是一貫老生所談,叫大家投資自己,掌握一項不能被取代(exceptionally good)的技能,例如專業的醫生及律師。


不過,有關建議並不是首次提出,早在2009年經濟衰退時,都提過先要投資自己,其次則為投資一些能夠製造出受歡迎產品的出色公司,並以可口可樂(KO)為例,指大眾經歷幾世紀都會鐘意可口可樂,而通脹並不影響客人的喜惡。

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 | 2022.05.08
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